硅谷银行倒闭后 高盛：美国消费情绪渐趋悲观

　　本就转趋负面的美国消费者情绪正因硅谷银行倒闭而迅速恶化。 高盛消费者零售分析师费勒(Scott Feiler)在周三(29日)的文章中指出，在硅谷银行倒闭前，美国消费情绪就已经因为政府退税金额下降、信用卡循环信用创历史新高等因素逐渐悲观。

　　而硅谷银行的倒闭使就业问题成了市场关注的焦点，情绪正迅速转为负面。 费勒指出，就业是消费支出的最大驱动力，市场现在普遍认为，硅谷银行的问题最终会为消费带来更大的影响，消费者情绪正变得非常悲观。

　　他说，「几乎所有人都确定3月消费支出会放缓，现在投资人关心的问题在于它会持续多久? 有什么应对方案?」

　　他认为，在硅谷银行倒闭前，美国消费情绪就已出现恶化迹象，原因在于：

　　1、美国政府计划从2023年3月开始削减粮食券(SNAP)的福利津贴。 这是美国政府提供给有需要的低收入者用于购买食品的福利计划，若被削减可能会影响数百万美国人的消费。

　　2、相较于去年同期，美国政府退税金额有所下降。 部分是由于纳税人收入较去年同期下降; 因为纳税额减少，退税金额也随之减少。

　　3、循环信用创历史新高。 美国家庭可能正一步步被卡债压垮。

　　4、第2季学贷暂停偿还期结束，在8月底前，学生将恢复偿还贷款，这意味着有4500万人将开始偿还贷款。

　　Jefferies货币市场经济学家赛门斯(Thomas Simons)引用纽约联储数据分析指出，对于无法延期偿还的学生贷款的人而言，平均每月还款额为393美元，约占生活支出的1%，之后会出现拖累消费。

　　他指出，目前，因学生不需要偿还贷款，因此贷款逾期率基本上为零，但车贷、房贷和信用卡循环信用最近有所上升。

　　费勒指出，虽然2023年最初的几个月间，消费支出仍然保持强劲，但过去两周投资人对消费支出的态度，开始从「理论上的空头」转变为「终于在数据中显现」。

　　过去两周有多项消费支出调查数据凸显出3月上旬消费支出放缓，其中包括摩根大通和美国银行的支出数据。

　　美国3月密西根大学消费者预期指数初值61.5，低于预期64.8，为4个月来首次下跌。 密歇根大学在报告中表示，3月调查在硅谷银行倒闭前大致完成。 而地区性银行的危机有可能对消费者信心产生额外的压力，因此3月消费者信心指数终值很可能低于初值。”

　　费勒指出，即使之前疫情间累积的储蓄对通货膨胀发挥一定的作用，但其中超过一半已经消失，未来消费支出增幅空间不足。