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　　据报导，华尔街对于人工智能带来的科技巨头商机仍抱持许多疑问，而现实情况是，像是微软和 Alphabet等公司，不会停止投入数十亿美元开发聊天机器人等技术。 到头来，持有这些科技巨头股票仍会是明智之举。

　　市场并不满意英伟达上周公布的财报表现，该公司股价仍仅略低于公布第3季财报之前的交易水平。

　　虽然英伟达的获利有所增长，但其新 Blackwell AI 平台的毛利率略低于市场预期，这可能显示因 AI 新兴竞争者超微半导体对芯片价格构成的压力。

　　此外，有部分市场人士对微软、Alphabet、亚马逊、Meta Platforms等科技巨头在生成式AI上投入的数十亿美元感到担忧。

　　对部分市场人士来说，AI投资的报酬仍偏低。 一些强大的软件与云服务公司，例如 Adobe，虽然正努力将其 AI 技术变现，但目前成果尚未完全显现。 AI 所带来的营收在他们的财报中并不总是清晰可见。

　　即便如此，科技公司的支出仍在快速增长。 尽管增速可能放缓，但不会停止增长。

　　Alphabet、微软、Meta和亚马逊都渴求AI芯片。 Alphabet 希望通过 AI 生成的搜索结果维护 Google 作为搜索引擎第一名的地位，并拓展其云业务; Meta 则想要吸引更多广告收入; 亚马逊希望借助AI推荐个性化商品; 微软则计划提升其云端产品的用户体验。

　　根据FactSet，分析师预计这4间公司每年资本支出的增速将达到双位数，到2027年总额将接近3000亿美元。

　　科技公司之所以如此积极投资，是因为他们的全球企业客户对AI技术的需求日益增加。 根据Evercore策略师，约10%的大型企业目前采用某种形式的AI，较今年初的不到5%显著上升。 他们预计，该比例在明年底将达到25%。

　　因此，AI芯片的需求持续强劲，而其大部分来自英伟达。 该公司第3季度的数据中心芯片销售额翻了一倍多，达到破纪录的308亿美元。

　　显然大型软件提供商与芯片制造商的前景依然光明。 分析师预测，「七巨头」──英伟达、微软、亚马逊、Meta、Alphabet、苹果与特斯拉的总销售额在未来几年将以双位数百分比增长。

　　对于某些公司来说，这意味着更高的利润与更快速的获利增长。 例如，英伟达可以依靠销售大量芯片提升其利润，即便芯片价格受到压力。 销售增速将轻松超越其营业成本。

　　对AI芯片的用户而言，营收成长则来自其它方式。 例如，Meta预期广告商将为 Instagram 和 Facebook 上的广告空间支付更高费用。 未来几年，Meta的销售增长应会超过支出增长，这将推动其获利增速快过销售增长。

　　结论是：七巨头的股价仍有上涨空间，尽管其今年的涨幅已经是标普500指数的两倍多。

　　根据Evercore，七巨头未来12个月的平均预估市盈率为27倍，低于今年稍早的30倍以上，也处于2016年以来的中间水平，为投资人提供了加码买入的机会。