传奇投资人米勒加入主动型ETF行列 新推两支ETF
比尔 · 米勒(Bill Miller)正冒险进入快速增长的ETF市场，寻求复制他在世纪之交管理Legg Mason共同基金时击败标普500指数的成功经验。
华尔街传奇交易商公司Miller Value Partners最近向美国证券交易委员会提交申请，推出新的ETF，包括MillerValue Partners AppreciationETF和Miller Value Partners Leverage ETF。
Miller Value Partners Appreciation ETF 将投资于发行人「认为在多年时间范围内表现优于标普 500 指数机率高于平均水平的证券。」 根据该基金的招股说明书，该ETF的投资组合将包括「不考虑市值」的20至40只股票。 Miller Value Partners Leverage ETF 则预计使用杠杆交易。
Miller曾连续15年击败大盘
在1991年至2005年的15年里，Miller的选股受到密切关注，在掌舵Legg Mason共同基金期间，他连续15年跑赢标普500指数，创下历史记录，在美国所有基金中排名第一。
Miller 自称是价值投资者，却不囿于教条式的价值投资观念。 他说价值投资并非根据本益比等选择低估值。 这些原则过于简单，一旦奏效就很快被市场模仿从而失效。
Miller 推出这些产品之际，积极管理的主动型基金已成为 ETF 发行人的新宠。
主动型基金正大受欢迎
根据总部位于伦敦的ETFGI数据，主动型基金收取的管理费远高于追踪指数的被动型基金，上月募集资金143亿美元，今年迄今总计249亿美元。 这超过了去年223亿美元的年初至今数字。
根据Brown Brothers Harriman最近的一项调查，在接受调查的325名顾问、基金经理和机构投资者中，有82%表示他们将增加或维持其活跃的ETF投资。 调查发现，2022年，92%的投资者购买了主动型ETF，几乎所有这些都来自指数基金或主动型共同基金。
美国投资公司协会ICI的数据显示，截至2023年2月底，美国ETF规模6.73万亿美元。 硅谷银行破产，瑞信危机下，尽管股票市场动荡，但是2023年前两个月，ETF净发行达479亿美元。 相较之下，去年全年的净发行为1019亿美元。
主动型基金经理跑赢大盘指数的记录好坏参半。 数据显示，去年51%的大型国内股票主动管理人表现不及标普500指数，好于前一年的85%表现不佳。
