美银：明年美债发行量将创新高纪录 继续推高殖利率

　　美国银行周三(25日)发布报告表示，随着利率攀升加剧美国赤字，2024年美国国债发行量可能会创下历史新高。

　　美银分析师将10年期美国国债供应量的预估上调至1.34万亿美元左右，较之前预估高出900亿美元。

　　分析师指出，更高的利率可能会对赤字支出产生重大影响，并导致美国国债发行量增加，从而产生螺旋效应。” 「在融资成本上升的背景下，债券供应前景变得更具挑战性。」

　　美国政府上周五(20日)公布的数据显示，2023财年预算赤字为1.695万亿美元，较上年增长23%，原因是收入下降，社会保障和医疗保险的支出增加，联邦债务的利息成本创历史新高。

　　考虑到2023财年近1.7万亿美元的赤字超出预期，美银调整了未来几年的赤字展望：2024年至2026年，赤字将从1.8万亿美元稳步攀升至2万亿美元。

　　美银还预计，净利息支出占GDP的比重将越来越高，到2026年将攀升至创纪录的3.5%。

　　虽然加税和削减支出等解决方案，长期以来一直被认为是解决美国赤字问题的必要手段，但美银分析师指出，对于立法者而言，实施这些方案并不容易。

　　更有可能的是，美国财政部将继续发行国债，进一步扩大价值25.8万亿美元的国债市场。

　　美银分析师预计，下周将会重现8月再融资发债规模大幅增加的情况。 除了7年期和20年期国债外，所有期限国债的拍卖规模都将升至历史高位。

　　美国财政部已经表示准备扩大国债拍卖规模。 最新的拍卖计划将于11月1日公布。 财政部金融市场助理部长佛罗斯特上月表示：「未来几季可能有必要进一步逐步增加国债拍卖规模。」

　　不断增加的国债供应可能会继续推高收益率，近期的美国国债拍卖已经显现出需求减弱的迹象，导致收益率触及16年高点。

　　部分金融大佬已经对债市供需失衡拉响警报。 桥水基金创始人达利奥和前债券天王格罗斯都警告，如果美国财政部想找到债券买家，就需要提高收益率。