小摩示警CRE贷款风险 呼吁银行对高利率做好准备

　　美国银行业风波看似告一段落，但摩根大通(JPMorgan Chase、简称小摩)CEO戴蒙表示，商用不动产(CRE)贷款恐是银行业的下个隐患，银行应对高利率风险做好周全准备; 纽约大学金融学教授古普塔也在华盛顿邮报撰文示警商用不动产风险，并呼吁当局采取措施降低冲击。

　　CNBC、福斯财经网等外媒报道，摩根大通CEO戴蒙22日在投资人大会上表示，商用不动产是最可能冲击银行的领域，不利影响可能发生在「某些地点、某些商办对象、某些营建贷款」。

　　今年三月以来，硅谷银行、标志银行和第一共和银行等三家地区银行相继倒闭，掀起市场动荡，摩根大通在美国政府斡旋下收购第一共和银行。

　　戴蒙指出，受惠低利率和新冠疫情期间的振兴措施，银行业过去几年来的贷款拖欠率处于历史低点，但联准会去年来积极升息抗通膨，使情势改变。 旧金山等科技重镇的商用地产更可能因远程工作盛行而蒙受冲击。

　　戴蒙也认为，近期受银行风波影响甚巨的中小银行得做好利率升至市场预期以上、例如高达6%或7%时的因应方案; 美联储先前将硅谷银行倒闭归咎于未妥当管理利率风险。

　　华尔街日报报道，许多商办业主过去借入数十亿美元的低利贷款，这些贷款可能得在未来几年以高上不少的利率再融资。

　　随着商办空置率攀升、租金下滑，商办不动产投资信托(REITs)也面临卖压。 美国两大商办巨头SL Green和Vornado Realty Trust股价今年来均下挫逾30%。

　　纽约大学金融学教授古普塔指出，商用不动产行业面临远端工作、高利率和监管转严的威胁，商用不动产市场规模高达20兆美元，堪称美国经济的「风向球」，若出现问题将影响甚巨，也会让地区银行的处境雪上加霜。 不动产估值下跌将重创银行，导致信贷大幅紧缩。

　　吉普塔认为，当局可针对前景看好的商用不动产提供针对性补贴，协助将商用对象转型为其他用途建筑，此举可望防止银行破产和商用对象价值下滑的恶性循环。