苹果三个月内二度遭评级卖出 股价下滑

　　苹果公司的股票在短短三个月内再度遭遇卖出评级，导致其股价在2025年1月的周二交易日下跌7.1%，收于40.241美元。这一评级调整来自于MoffettNathanson分析师，他们将苹果的股票评级下调至“卖出”，目标价定为188美元，表明对该公司未来发展前景的担忧。

　　MoffettNathanson的分析观点

　　尽管苹果的股价一直稳步上扬，MoffettNathanson分析师指出，当前关于苹果的消息并不如表面上看起来那样乐观。他们认为，苹果面临的风险和挑战未被投资者充分重视，尤其是在法律和竞争方面。以下是分析师们提出的几个主要担忧：

　　1. 来自Alphabet的反垄断风险

　　分析师最为关注的一个问题是，苹果每年从Google获得的250亿美元搜索收入，可能会受到Alphabet的反垄断案件的威胁。这一案件对苹果来说至关重要，MoffettNathanson警告道，这一风险目前尚未被市场充分定价。这意味着，苹果的收入来源可能会受到极大影响，投资者需要重新评估其潜在损失。

　　2. 中国市场的地位下滑

　　苹果在中国市场的地位也面临严峻挑战。随着当地竞争的加剧以及对西方AI模式的抗拒，苹果在中国市场的增长面临压力。分析师表示，苹果可能难以维持其在中国的主导地位，这对于其全球营收构成了一个重要的威胁。

　　3. Vision Pro的市场表现不佳

　　苹果的Vision Pro产品未能达到市场预期。尽管这款产品被视为苹果进入虚拟现实和增强现实领域的重要一步，但分析师表示，Vision Pro的表现甚至未达到原本就低的预期。这种表现低于预期的产品可能会影响苹果在新兴科技领域的市场份额，进一步打击投资者信心。

　　4. 消费者对AI功能的反应平淡

　　另一个令人担忧的因素是，消费者对苹果的AI功能反应冷淡。分析师指出，有愈来愈多的证据表明，消费者对苹果推出的AI功能并没有强烈的兴趣。这意味着，缺乏升级换机的动力以及AI技术的开发进展缓慢，成为苹果面临的主要挑战。尤其是在人工智能领域，苹果可能在完全自主AI的实现上面临更长的时间表，这也成为了公司前行的重大阻碍。

　　5. 全球贸易风险

　　尽管川普政府即将上任，可能会让苹果豁免一些进口关税，但分析师指出，其他因美国对特定类别产品征收关税而受影响的国家，可能会对苹果进行报复性关税。这不仅增加了苹果面临的全球贸易风险，也可能影响其在多个市场的销售表现。

　　MoffettNathanson的总结

　　尽管MoffettNathanson分析师对苹果的产品阵容给予高度评价，认为苹果是一家“真正卓越的公司”，他们仍然认为苹果的股价被高估。分析师认为，苹果的股价目前几乎完全反映了市场上的利好消息，而对于可能的风险却反应不足。考虑到苹果的增长率低于同行，分析师认为苹果股票的前景“显得不太吸引人”，因此做出了“卖出”评级。

　　投资者的反应与市场影响

　　苹果股价的下跌在短期内可能引发更多的市场波动。投资者需要密切关注MoffettNathanson提出的各项风险，特别是与反垄断案件、中国市场、Vision Pro产品以及AI技术相关的因素。苹果面临的这些挑战，可能会影响其未来的增长前景。

　　总体来看，尽管苹果在过去的几年中依靠创新产品和强大的品牌效应取得了卓越的市场表现，但随着市场环境的变化和新的技术挑战的出现，苹果的股票是否仍然值得投资，成为了一个值得深思的问题。