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　　据报道，道明证券发布的《2025年商品展望报告》表示，尽管短期内投资者可能减持黄金多头部位，并导致价格的回调，但持续的通胀和地缘政治不稳定将确保2025年黄金市场不会出现暴跌。 该行预期2025年黄金价格将保持稳定，现货金价预计最高达到每盎司2700美元。

　　美国商品期货交易委员会12月20日报告显示，截至12月17日，资金管理机构(主要为避险基金)以及其他大额交易人所持有的纽约黄金期货投机净多单较前周减少4.9%至262041口，为4周以来首度减少。 黄金期货本月以来下跌约1%，今年至今则仍上涨28%。

　　报告表示，美联储的降息周期、地缘政治不确定性以及央行的强劲购买推动今年黄金价格创下历史新高，但资金流动的支持力度相对较弱，包括投机多单部位已于8月份触顶，以及上海黄金交易所的交易者因国内投资机会改善，在过去几周卖出了相当于35吨的黄金部位。 此外，黄金ETF的资金流入也仅有小幅增长。

　　世界黄金协会报告表示，2024年11月，全球黄金ETF(交易所交易基金)持仓减少28.6公吨，为7个月来首度减少。 11月份金价较前月的创新高水平(2734美元)下跌3%至每盎司2651美元。 11月底，全球黄金ETF总持仓为3215公吨，较去年底减少10.5公吨，管理资产规模2743亿美元。

　　道明证券预估，2025年第一季度黄金现货价格将达到每盎司2675美元，第二季度最高达到每盎司2700美元，随后在第三和第四季度降至每盎司2625美元。 展望2026年，黄金价格将进一步回落，预计上半年维持在每盎司2600美元，下半年降至每盎司2525美元。

　　报告表示，金价主要影响因素包括美联储的降息预期减弱、美国政治不确定性及通胀风险上升、地缘政治风险，以及央行和投资者购买需求减弱等。 报告认为，尽管高利率和高价格限制黄金的消费需求，但黄金的避险属性仍将吸引资金进入市场。 例如，下任总统特朗普可能会提出不同于传统的货币政策，甚至威胁美联储的独立性，这将进一步增加市场的不确定性并支撑黄金价格。

　　荷兰国际集团商品策略师伊娃·曼西报告表示，总体经济利好、地缘政治风险升高以及主权购金需求强劲将在2025年推动黄金价格创下新高。 报告认为，金价涨势主要受利率下调的乐观预期、央行强劲购金需求及亚洲市场的坚实需求所支持。 同时，地缘政治风险加剧及特朗普政策的不确定性进一步推动了避险需求。