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　　纽约商品期货交易所12月黄金期货11月12日收盘下跌24.2美元或0.9%至每盎司2605.2美元，创下近两个月来新低; 美元指数上涨0.4%续创逾4个月新高，12月白银期货上涨0.2%至每盎司30.88美元。 纽约商业交易所1月铂金期货下跌1.8%至每盎司954.3美元，12月钯金期货下跌4.2%至每盎司945.5美元。

　　全球最大黄金ETF道富财富黄金指数基金12日黄金持有量减少4.88公吨至871.97公吨。 最大的白银ETF安硕白银指数基金，白银持有量减少34.03公吨至14818.74公吨。

　　贺利氏贵金属报告表示，黄金价格的剧烈下跌并非单纯因为特朗普当选，而是与共和党胜选有关。 报告指出，历史上共和党胜选往往不利于黄金的短期表现，历届共和党政府上任后，黄金价格平均在60天内下跌4.5%，而民主党上任则平均上涨3.8%。 另一方面，全球太阳能产业的白银需求持续增长，则是提振了白银的长期需求前景。

　　不过，报告表示，黄金作为避险资产会在高度不确定的环境中上涨，而可能的进口关税和减税政策执行将推高通胀并扩大联邦赤字，美联储的降息步伐也可能因通胀上升而放缓，这些因素将会支持黄金的避险需求。

　　报告也指出，近期美国和澳大利亚珀斯铸币厂的黄金销售量呈大幅下降趋势。 截至10月为止，美国铸币厂的黄金销售量较去年同期减少66.35万盎司，全年销售可能创下2019年以来新低;而珀斯铸币厂的购买量是减少了26.1万盎司。

　　报告表示，在白银需求方面，太阳能产业需求不断增加。 英国国家能源系统管理者建议英国政府在2030年前实现47吉瓦的太阳能装机容量，相比2024年7月的容量已达17吉瓦，年增1.2吉瓦。 德国及中国的增速则更为显著，中国在2024年上半年就新增102.48吉瓦太阳能容量，同比增长140%。

　　报告表示，随着亚洲市场从传统P型电池转向需要较多白银的N型电池技术，对白银的需求将持续增长。 由于传统的P型太阳能技术因在效率和制程上的限制而逐渐被淘汰，拥有更高效率的N型产品渗透率正急速提升中。 太阳能装置的快速增长和N型电池的使用将推动2024年白银需求进一步上升。

　　白银作为贵金属，不仅用于投资，还因其导电和抗菌特性而被广泛应用于电子、太阳能电池板、医疗器械等行业。 随着全球对绿色能源和科技产业的需求持续增长，白银的工业用途可能带动需求增长，使其价格进一步上涨。 供应增长赶不上需求增长的预期也可能会进一步推高银价。 因此，市场重心可能会从黄金转移到白银，使其成为贵金属投资中的领头羊。

　　瑞银金融市场策略师韦朱利安更看好银价的表现，称黄金仍是投资者对抗各种风险的首选资产，但银价与金价历史上高度相关，并且更能受益于增长的工业需求。 瑞银仍建议在美元资产组合中配置5%的黄金，预计到2025年9月黄金价格将升至每盎司2900美元。 报告也建议投资者长期持有白银，并预测2025年银价将达到每盎司36至38美元。

　　分析机构InvestingHaven更为看好银价，认为2025年银价将达到每盎司50美元，并在2026至2027年间创下新高，2028年前达到77美元，甚至在2030年突破82美元。 报告指出五大支持因素，包括黄金进入确定的长期牛市、通胀预期上升趋势保持、欧元/美元汇率不急剧下跌、白银期货市场中空头部位不过度集中，以及对实物银的需求激增。