您好欢迎来到中国基金网!
11月份债市震荡仅有1916只债基净值上涨 华商华夏博时旗下基金涨超4%
时间:2020-12-03 10:29:38 来源:中国经济网
  原标题:11月份54%债基上涨 华商华夏博时旗下基金涨超4%

  11月份,债券市场遭遇震荡,导致债券型基金分化明显。根据统计,在3529只债券型基金中(各份额分开计算,下同),净值上涨的债基只有1916只,占比54%,远远小于上个月九成债基上涨的境况。

  从涨幅靠前的债基看,转债依然属于上涨的主力,这让华商可转债债券A、C在11月净值分别上涨了8.06%和8.02%,处于领涨位置。此前的三季报显示,该基金的股票资产占总资产比例的18.99%,债券资产占总资产比例的73.12%,而可转债占基金资产净值比例达到了96.84%。

  在前五大持仓债券中,有4只都是转债,分别是光大转债、华安转债、张行转债、无锡转债,全都属于大金融行业。此外,华商瑞鑫定期开放债券基金也在11月获得了6.63%的上涨,从基金总资产类别看,股票占比为14.57%,债券占到了81.75%,但可转债占基金资产净值的110.37%,说明上述几只基金的上涨主要是因为转债。

  与之对应的是,华商稳定增利债券A、C在11月上涨了4.33%、4.28%,尽管排名也相对靠前,但涨幅要逊色华商可转债债券和华商瑞鑫定开债券。华商稳定增利债券此前的三季报显示,在占比76%的债券资产中,包括了可转债、中期票据、国债、金融债券、企业短期融资券等众多品种。

  这些基金的基金经理都是张永志,资料显示,其1999年9月至2003年7月就职于工商银行青岛市市北一支行,任科员、科长等职务;2006年1月至2007年5月就职于海通证券,任债券部交易员;2007年5月加入华商基金,任交易员、基金经理助理及基金经理职务。目前,张永志担任华商基金固定收益部总经理助理、公募业务固收投资决策委员会委员,齐身管理公募基金经验超过10年的老将行列。

  此外,华夏可转债增强债券A、博时信用债券A/B、博时信用债券C、南方昌元转债A、南方昌元转债C等均在11月份净值涨幅靠前,从三季度的重仓债券看,这些基金都以转债为主,11月净值分别上涨了5.72%、4.18%、4.15%、3.84%、3.79%。

  特别值得指出的是,博时信用债券的基金经理过钧在三季报里曾对后市进行了展望,而其当时做出的判断目前正一一应验。过钧表示:“展望4季度,经济增速和社融可能继续超市场悲观预期,工业品价格通胀风险可能逐步在地平线上慢慢浮现。疫情的控制和经济的企稳反弹使得中国央行的态度已经转变,人民币资产有望成为全世界追逐的品种。经过调整后的风险资产,例如股票和转债,可能会在四季度有进一步表现的机会。而债券资产可能会再度受压,但收益率水平已经接近年初区间,年内再上空间有限,短端利率更有吸引力;信用利差则可能进一步企稳,高收益品种会跑赢债市。”

  过钧的从业经验也是相当丰富,资料显示,1995年起过钧先后在上海工艺品进出口公司、德国德累斯顿银行上海分行、美国Lowes食品有限公司、美国通用电气公司、华夏基金固定收益部工作。2005年加入博时基金管理有限公司,历任基金经理、固定收益部副总经理,现任公司董事总经理兼固定收益总部指数与创新组负责人,管理公募基金的时间超过16年。

  与净值上涨的债券型基金相比,11月吸引众多投资者目光的无疑是一些踩雷债基,跌幅榜显示,华泰证券(上海)资产管理有限公司旗下的多只债基都跌幅明显,华泰紫金丰益中短债发起C、华泰紫金丰益中短债发起A、华泰紫金丰利中短债发起C、华泰紫金丰利中短债发起A以-10.31%、-10.29%、-8.67%、-8.63%的表现垫底。

  华泰紫金智鑫3月定开债券发起、华泰紫金周周购3月滚动债C、华泰紫金周周购3月滚动债A跌幅也达到了5.00%、4.67%、4.64%。而这些债券基金下跌的原因均与所投债券出现兑付危机有关。

  而诸如泓德裕泰债券C、泓德裕泰债券A、东方永兴18个月定期开放债券C、东方永兴18个月定期开放债券A等债基则因为重仓企业债,净值在11月也下跌了3.60%、3.58%、3.48%、3.42%。如泓德裕泰债券的三季报就显示,中期票据和企业债券分别占到基金资产净值49.32%和43.20%,东方永兴18个月定开债的资产净值中,更是有91.57%都为企业债券。

  不过,对于债券市场的未来表现,机构人士并不悲观。植信投资研究院高级研究员黄春华表示,受多种因素影响,此次信用债出现阶段性调整,预计调整还将持续一段时间,但不会影响信用债市场的长期健康发展。从历史经验来看,信用债违约难以掀起大浪。2014年以来,信用债市场也曾出现过短暂的集中违约问题,监管部门通过迅速遏制逃废债之风、大量注入流动性等措施,最终均较好地解决了问题。对于此次信用债集中违约现象,相信监管部门处理起来将更有经验、更为完善、更为及时。货币当局近期已向市场大量投放流动性,上周四、上周五分别净投放900亿元、1600亿元资金,预计后面还将持续投放。流动紧张状况大概率将得到缓解,信用债的抛压也会明显减弱,市场将逐步恢复平稳。

  摩根士丹利华鑫基金研究管理部认为,信用债违约影响市场风险偏好。近期信用债市场频繁“爆雷”引发市场关注,涉及主要公司以国企和传统行业为主。作为应对,上周五央行公开市场操作净投放1600亿元,上周四净投放900亿元,以缓解资金面紧张态势。信用债违约影响风险溢价,降低风险偏好。整体看当前信用债违约规模不大,经济基本面复苏趋势仍向好,流动性合理充裕,预计影响相对可控。

  招商证券分析师任瞳表示,近期接连曝出的违约事件,对信用债市场产生较强烈冲击,相关债券基金净值下跌。非机构投资者投资债券基金时,往往是基于货币基金替代、股市避险、稳健收益三种需求。与权益类基金产品不同,通常情况下债券型基金收益极差往往较小,大部分同类产品收益差异在5%以内,只有“爆雷”事件对收益影响较大。因此选择债基时,投资者需要重点关注“爆雷”风险,考察债券投资团队综合实力与过往投资操作。

  在信用债整体可控的情况下,政府债券的发行又继续支撑了社会融资的攀升。央行公布10月金融数据显示,10月新增信贷6898亿;新增社会融资总额1.42万亿;社融存量同比增速13.7%;M2同比增速10.5%。民生加银基金预期:“随着国债和地方债发行进入尾声,由国债和地方债发行带动的社融增速反弹也进入尾声,预计债市有望出现反弹。”

  11月债券型基金涨跌幅前40名一览

中国基金网 : www.chinafund.cn    
相关新闻
中国基金网版权所有 ©2009-2021