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港股估值洼地凸显兴证全球推出首只沪港深基金
时间:2020-04-09 16:08:03

  受新冠疫情对经济冲击影响,全球进入央妈大宽松的利率下行通道,而聪明的钱也开始在全球范围内去寻找优质资产。港股市场作为全球范围内的低估值,高股息市场对长线资金的吸引力也越来越强。个人投资者则可以通过沪港深基金便捷地参与港股市场投资。兴证全球基金(原“兴全基金”)日前发布公告称,公司将于5月7日起正式发售旗下的首只沪港深基金产品-----兴全沪港深两年持有期混合型基金(下称“兴全沪港深”)。

  港股通南下资金创新高

  去便宜的市场里面淘金,是很多投资大师遵循的一个基本原则。而当下的港股市场在全球范围内的低估值,高股息对资金的吸引力也进一步凸显。

  资金不会说谎。

  Wind统计数据显示,自2014年11月港股通正式开通以来,南下的资金就不断买入港股资产,并不断创出新高,截至2020年4月1日,累计净买入金额已经达到1.29万亿港元。

  (港股通开通以来南下资金买入情况,截至2020年4月1日,来源:wind)

  值得注意的是,截至2019年底,沪深港通南下资金累计净买入数据为1.06万亿港元,其中2019年全年净买入2500亿港元,而2020年以来短短3个月的时间里已经累计净买入2313亿港元,已接近2019年全年的水平。

  “港股市场的估值优势对于资金而言是具有极大的吸引力的,这也是为何今年以来南下的资金越来越多”,有基金分析人士表示,“另外,近些年不少机构都开始在产品设计中加入港股投资允许,或者直接发行沪港深基金产品,都是希望能够通过对于被低估的资产配置以期帮助持有人获取收益”。

  的确,wind统计数据显示,2009年至2020年2月25日,恒生综指的市盈率(TTM)波动区间在7.40X-23.20X,最新的2月25日其动态市盈率也仅有10.65倍。不难看出目前的港股市场整体估值水平正处于历史估值水平的底部区间。

  放眼全球市场,港股市场的估值优势也是显而易见的。Wind统计数据显示,2月25日全球主要资本市场的动态市盈率多数处于20倍上下,其中道琼斯工业指数21.25X,标普500为21.92X,日经225指数19.94X。即使与A股市场的沪深300指数12.31X相比,港股市场的估值也仍有着一定的优势。

(数据来源:wind。2009/1/1—2020/2/25)

  “其实我们已经在很多基金的重仓股中看到,在同时具有AH股的标的上,很多基金经理都选择了去持有港股标的,而非A股,”上述分析人士称,“这就是典型的优秀标的取更低的估值操作,这也充分显示了港股市场低估值的优势。”

  兴证全球沪港深基金适时发行

  港股市场的估值优势对于全球范围内的资金都显示出极大的吸引力,而对于内地的个人投资者而言,如何便捷地参与其中便成为问题的症结所在。兴证全球基金即将发行的兴全沪港深或许可以成为一个不错的选择。

  公告显示,兴全沪港深基金是一只设置了两年的最短持有期的基金产品。这对于主要投资港股市场的基金产品而言是相当有利的。数据显示,港股市场的机构投资者交易量占比超过80%,而且还在不断地提升;同时,港股市场58%的交易由外地投资者贡献,而这部分外地投资者主要来自于美国,欧洲以及内地。这也使得港股市场长期投资的效果更好。Wind统计数据显示,如果投资于恒生综指,持有时间越长,实现正收益的概率更高,且平均收益率水平也更高。

  作为兴证全球基金旗下的首只沪港深基金产品,此次兴证全球基金推出了行业资深老将林翠萍作为拟任基金经理。资料显示,林翠萍自2005年开始投资领域就跨足海外市场,主要投资于亚太地区的REITs,地产及大消费行业,积累了丰富的经验和成熟的研究视角。

  众所周知,兴证全球基金在发行新产品的维度上一直较为节制,港股通试点2014年开始,2015年市场就出现沪港深基金,但是到2020年兴证全球才推出自己的沪港深基金产品,是因为兴证全球基金通过多年的时间打造出了自己的港股研究团队,由对海外市场有丰富的投研经验人员担任,提供研究支持。该基金投资于股票资产的比例为60-95%,其中港股通的投资比例不得低于非现金资产的80%。同时仍然有部分比例资金可以投资于A股市场。

  据悉,兴全沪港深将于5月7日起正式发售,除设置了两年的最短持有期以外,还设置了50亿元的募集上限,若超过募集上限将进行末日比例配售。

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