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长城基金陈良栋旗下两基金近一年收益率领跑同类 新能源汽车、建材行业被看好

2020-09-09 15:42:59 来源: 中国基金网
  中国基金网9月9日讯 7月份中旬开始,A股市场进入箱体震荡,随着外围市场扰动和内部调整的叠加,一个多月来市场上可谓乌云密布。短期内,震荡行情将持续进行,中长期趋势才是基金经理更看重的方向。据了解,长城基金经理陈良栋旗下管理的两只基金产品长城久富混合基金和长城新兴产业混合基金近一年来都取得了非常好的业绩,在今年同类基金收益率排行榜中,暂时均处于前三的位次。

  9月4日,在《中国经营报》触角学院“2020财富公开课”上,长城基金基金经理陈良栋谈到,“无论是新兴行业还是传统行业,都存在比较确定的产业趋势”。

  对于产业趋势下成长股的挖掘,陈良栋认为,应当研究产业中长期的发展核心规律,跟踪产业的竞争格局、市场供需、产品技术、产业政策等方面的变化和趋势,去寻找受益于该变化和趋势的公司。“总体来说,行业景气度是中短期周期规律的一个变量,比如说钢铁行业的价格周期、供需周期都属于行业景气度研究的一个维度。产业趋势则是以偏中长期的角度去研究、思考。”他解释,以时势为基础,寻找对应的标的进行投资,大概率会收获不错的投资收益。

  《中国经营报》记者了解到,目前陈良栋管理的基金产品为长城久富混合、长城新兴产业混合。据银河证券基金研究中心数据,截至今年8月21日,这两只产品近一年收益率同类排名分别为2/462、3/471,领跑同类。

  看好新能源汽车、建材行业

  对于投资来说,当产业趋势出现时,则意味着将酝酿出较大的投资机会,很多上市公司受益于产业趋势,股价将呈现出上涨趋势。一般情况下,产业趋势是难以逆转的,就像大家用了智能手机之后就不大可能再用回功能手机,智能手机产业链给我们带来很多好处,也带来很大的投资机会。

  陈良栋举例指出,在过去十年里,智能手机产业就体现出一个比较大的中长期趋势。比如,在2007年6月29日,苹果第一代手机发布;十年之后,智能手机全球销量达到14.6亿部。也就是说,在短短十年间,智能手机产生爆发式增长,渗透率从1%到86%。

  此外,新能源汽车对于传统燃油车的替代,则是未来比较有前景的产业。数量显示,2010年时,全国新能源汽车销量为1万台,到2020年,新能源汽车销量达到了100万台,十年间新能源汽车销量增长了100倍,“未来10—20年,新能源汽车会有更大的需求增长,未来会达到1000万辆甚至几千万辆的水平。因此这个过程中造就了比较大的需求爆发,还有整个产业链供需的崛起,也带来比较大的机会。” 陈良栋表示。

  不仅如此,陈良栋认为,传统行业中也会出现产业趋势。比如,建材行业面临的产业趋势是随着精装修房比例的提升,房地产商对于建材的采购需求急剧爆发。他具体分析,目前建筑行业主要还是人工现场浇铸、施工的方式,但由于工人越来越少、越来越贵的问题,未来,传统建筑行业会呈现建筑工业化,即建筑行业的生产工程会放到工厂去生产,生产完之后再送去施工现场组装,这样现场的施工难度要求下降很多,人工需求也会下降很多,继而施工进程也会提速。

  “这就是传统行业的企业借助工业化产业升级,他们的收入利润也会持续快速增长。在发展过程中,享受这个产业的发展,在股票市场上也会得到比较大的回报。”他表示。

  他以木门行业举例谈到,木门行业已发生了比较大的确定性产业变化。过去老百姓买了房子后,装修还是以C端客户为主,即业主个人装修为主的形式。因此,以前木材主要是通过零售渠道或者品牌店、直营店或者家装公司介绍来购买。但最近几年,中国政策和房地产发展的阶段,市场需求来源发生了比较大的趋势性变化。目前,中国新房精装修比例在提高,过去三年,精装修房的比例从20%提高到30%左右。未来,随着政策的推进和房地产商的选择,预计这一趋势还将延续,未来精装修房比例将从30%提高到50%。

  基于此,未来的趋势是,C端需求将变成房地产开发商集中购买木门,帮客户做好装修,再交付给客户。这也会导致木门的C端需求在萎缩,但从B端看,房地产开发商对木门的需求进入快速增长的阶段。

  陈良栋指出,顺应这一产业趋势,低成本、高性价比、质量好、交付能力强,且B端用户占比较高的公司将呈现比较好的增长趋势。

  行业空间+竞争格局,选择细分赛道好公司

  在行业细分赛道上,优秀的公司有哪些标准?陈良栋认为,主要有三个方面:一是行业空间大;二是公司竞争格局好,处于领先位置;三是公司管理层比较优秀,积极进取,能抓住产业发展趋势的方向。

  陈良栋表示,中长期来看,他依然看好中国A股市场的机构性机会,其次是新兴行业。但同时也要注意短期风险,美国市场由于流动性严重泛滥,且大选在即引发的市场情绪涌动,对A股市也有小幅影响。

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