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源乐晟资产:科技、必需消费等领域的优质公司依然值得长期配置
时间:2020-06-30 23:24:56 来源:中国基金网
  中国基金网6月30日消息,随着国内疫情情况总体上得到了较好的控制,经济活动将逐渐接近正常水平。 上一时期暂停的生产和消费预计将在第三季度得到补充。 预计经济数据将反映强劲的连锁店复苏趋势。 自行车相关行业的领先公司的业绩将得到相应的反映。 尽管今年在科技、必需消费、医药等领域的高质量公司有了长足发展,但仍值得长期部署。 而且,某些在早期受到破坏的行业可能会成为潜在的投资选择,并且将来具有更好的性价比。

  源乐晟表示,部分疫情免疫行业和已经从疫情中走出来的行业,包括科技、必需消费、医药等,这些领域里的优质公司今年以来涨幅已经很大,可能需要一段时间来消化估值,不过他们依然是值得长期配置的标的,尤其是在经历了几番压力后,这些公司体现出的极强的护城河和抗风险能力,将体现为其估值中枢的稳定上移。

  源乐晟指出,出于疫情对大部分行业影响的不确定性的担心,以及受益于全球主要央行的大量扩表带来的充裕流动性,全球资本市场上“确定性资产”的估值水平在疫情后均得到大幅度的系统性重估。具体到A股,今年市场底部以来涨幅最大的五个行业分别为白酒、休闲服务、医药生物、食品和商业贸易,体现出了市场对确定性的追逐。在疫情完全得到控制、经济彻底恢复常态以及表观通胀明显抬头之前,全球流动性的大格局不会有方向性改变,预期这些资产的估值中枢也会继续维持在高水位。

  不过从边际的角度而言,源乐晟认为,随着国内疫情得到较好控制后的经济基本面回归,投资者对确定性和增长弹性的权衡会得到适度的再平衡,之前受压制的一些行业,比如出口导向的制造业,或者阶段性受损于疫情的行业,随着其短期受损预期的消化和潜在增长预期的修复,将成为未来一段时间内性价比更好的潜在投资选择。

  源乐晟认,该流行病非暂时性地加速了许多生活和商业活动的在线化。 对于在相关领域提供基础设施,服务和设备的企业,这意味着更大的需求空间和更高的渗透效率。

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