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全球市场巨震 “固收+”产品受关注
时间:2020-03-25 16:38:34 来源:中国证券报
  中证网讯(记者 徐金忠)近日,全球权益市场剧烈震荡,避险情绪升温。在全球利率走低、权益类资产大幅波动的情况下,兼顾较好避险作用和收益增厚能力的“固收+”产品受到市场关注。中欧基金3月25日指出,在个人投资组合中,降低股票仓位,增加债券等风险较低、收益来源不同的资产有利于熨平长期组合波动。

  数据显示,合理的股债配置能够有效改善投资体验。Wind数据显示,2005年至2019年间,沪深300指数涨幅309%,最大回撤也高达-72.30%,中债总财富指数总涨幅88%,最大回撤-4.97%,若以按照2:8的比例配置,15年总收益为204%,最大回撤降低为-35.85%。

  “固收+”产品即通过合理的股债配,在收益率和波动率中寻求相对平衡。“固收+”产品就是以固收为底仓,主要投资于债券类的固定收益资产,力争获得稳定的票息收益;以股票以及股指期货、国债期货、利率债波动、股票打新、定增、可转债等手段增加弹性收益来源。

  以中欧基金旗下二级债基中欧双利为例,80%以上用来投资固收资产以求锁定基础收益,部分仓位投资股票、可转债等弹性资产,争取增加弹性收益。Wind数据显示,截至2月底,中欧双利自2016年成立以来总回报18.95%,年化回报率5.45%;成立来最大回撤-1.95%,而同期的二级债基平均最大回撤水平为-16.97%。值得一提的是,中欧双利A成立之日起任意时点买入该基金并持有一年,正收益概率达100%,这进一步降低了投资者择时的难度。

  偏债混合型基金中欧琪和基金“+”的部分策略主要侧重在打新,以绝对收益为目标,该基金自2016年成立以来,每年均取得正收益,截至2月底,中欧琪和A总回报33.51%,年化回报率6.07%。

  业内人士指出,相对权益类产品,“固收+”收益更稳健、波动性较低,正所谓“损益同源”,增强收益也意味着更高的风险,因此基金管理人在股、债两个领域的投研实力十分重要。中欧基金已连续5次问鼎金牛基金公司大奖,业内仅2家蝉联此殊荣,投研实力受业内肯定。海通证券数据显示,中欧基金权益类资产近5年绝对收益率为115.97%,全行业排名5/73;债券投资也非常稳健,近5年固收类资产绝对收益率33.06%,行业排名前1/4。

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