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年内逾50位基金经理去职 近三年同期最高
时间:2020-03-19 10:44:28
  近日,权益基金经理李萌(化名)和固收基金经理林浩(化名)先后从他们所在的公募离职。这并非个例,今年以来已有50多位基金经理离职,离职数为近三年来同期最高。不管是被迫下课还是主动离职,在如何留住基金经理这一课题上,公募还要继续下工夫。

  抓不住主线被迫下课

  Wind数据显示,截至3月18日,今年以来共有42家基金公司发生过51起基金经理离职事件。相比之下,2019年和2018年同期分别只有37家和26家基金公司发生过基金经理离职。从完整月度来看,今年前两个月有43位基金经理离职,高于2019年同期的37位和2018年同期的20位。

  深圳一位市场分析人士表示很疑惑,一般来说,熊市中业绩考核不达标是导致基金经理大规模离职的主要原因,但2019年至今市场的结构性行情明显,公募基金整体业绩并不算差,为何会发生如此大规模的基金经理离职?

  前海开源基金首席经济学家杨德龙认为:“2019年以来市场整体赚钱效应的确较明显,但实际上结构性行情中只是科技板块等几个领域涨幅较多,而非科技类的股票表现较差,这导致基金业绩严重分化,回报率的首尾差距一度达到40%。因此,有不少基金经理在考核压力下被迫离职。”

  Wind数据显示,截至3月18日,在有统计数据的5028只权益基金(剔除2020年成立的新基金,不同份额分开统计)中,有2199只今年以来实现正收益,但回报率在10%以上的只有233只,最高回报率为26.48%,且大多是科技主题基金,如国泰CES半导体ETF今年以来回报率为25.10%;相比之下,在录得负收益的基金中,有445只今年以来亏损在10%以上,最大亏损达到了36.01%,业绩较差的以有色金属、煤炭等周期主题基金为主。这意味着,随着市场持续下行,基金业绩的首尾分化,已达到60%以上。

  主动跳槽者也不少

  李萌管理的一只混合基金曾在2017年获得了近30%的回报,但今年以来,该产品却录得负收益。从李萌去年四个季度的持仓情况来看,前十大重仓股以水泥、地产、机械制造、保险等板块为主,市场主线所在的科技成长股不见踪影。同时,数据显示,在李萌之后离职的一位同事,其累计在岗时间为2年60天,剔除专户产品外,其任期内所取得的最好回报率只有7.02%。

  “大体而言,基金公司对基金经理的短期业绩容忍度并不高。”某权益基金经理杨和(化名)介绍,投资业绩是基金公司的经营基础,公司股东对经营业绩有季度和年度考核,自然也会对基金经理形成短期业绩压力。“在2019年至今这波行情中,如果没有参与到科技和消费等核心主线上来,投资业绩基本达不到平均水平,被迫下课的可能性很大。”

  作为案例验证,记者获悉,北方某公募公司的一只权益基金成立于2015年5月,成立以来的4个完整连续年度业绩均不佳。因此,该基金从成立以来已轮换5位基金经理。

  杨德龙也表示,除了被动下课外,今年以来市场行情一度火爆,为谋求更好发展平台而主动跳槽的基金经理不在少数。

  年初时,深圳某公募发布旗下一名绩优固收基金经理的离任公告。该公司相关人士告诉记者,该基金经理已从公司离职。“他管理的债基在2019年取得了不俗业绩,外面挖他的公司很多,年后拿到年终奖和奖金后就辞职了。人往高处走,这也是正常的。”

  提供考核和激励空间

  “基金经理群体是基金公司的核心资源,其对公司发展起到相当关键的作用。绩优基金经理能够提升公司的业绩规模和品牌效应,向来是各家公司必争的稀缺资源。基金公司若能为基金经理提供一个好的平台,对他们的个人风格有一定的包容度,给予职业荣誉感和相应的薪酬待遇,基金经理自然也会留下来。”杨和表示,与“奔私”相比,基金经理在公募平台实际上会更为专注,因为不用操心公司经营和中后台事情。因此,如果公募基金公司能在业绩考核和激励机制上给予足够空间,是可以留住绩优基金经理的。

  杨德龙于2016年加盟前海开源基金。他介绍,前海开源基金是业内最早实现管理层及核心投研团队持股的公募基金公司之一,且对基金经理的投资业绩实行“三年滚动”考核,即当年业绩只占50%权重,上一年和前年分别占到30%和20%。

  杨和提及,除了公司考核与激励机制,还要考虑公司内部竞争情况。“尤其是在一个大中型公司内部,如果大部分是优秀的基金经理,则每个人的发挥空间会被压缩。时间久了,就会向外谋求出路。有能力‘奔私’的是少数,更多是跳到一些规模稍小的公募平台,去获得更为灵活的考核机制和发挥空间。”

  Wind数据显示,目前公募行业在职的基金经理有2131位,其中任职年限在10年以上的只有96人,年限不足5年的有1580人。据记者观察,成立于2013年之后的中小基金公司中,基金经理大多此前有过其他公司的任职经历。

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