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黄金ETF避险特征突出 年内规模骤增42%
时间:2020-05-20 09:30:23

  黄金向来就是震荡行情时一种比较优良的避险资产,今年全球权益市场持续震荡,黄金也发挥了其避险的特性,今年以来黄金价格持续上涨。本月18日,上海期货交易所黄金期货主力价格超过400元/克,上海黄金交易所黄金现货主力也涨至近400元/克,双双创下上市以来新高。除此之外,国际黄金价格也创下8年来最高盘中价,昨天黄金期货和现货价格均维持在比较高的水平。在这种环境下,不少投资者纷纷选择配置黄金,目前对于投资者最为方面的黄金配置方式非黄金ETF莫属,数据显示今年以来黄金ETF规模骤增42.34%,总规模已增至208.87亿元。

  避险需求强烈

  黄金相关资产集体飙涨

  受新冠疫情在海外持续扩散、投资者避险情绪升温等因素推动,黄金现货和期货价格在近日再创新高。在金价强势上涨的带动下,与黄金相关的资产价格今年以来均收获可观的涨幅,比如黄金股、黄金主题基金、贵金属主题基金等。

  《证券日报》记者注意到,截至5月19日,A股市场上共有12只黄金概念股,除去3只ST股之外,另外9只黄金股今年以来平均涨幅为14.32%,涨幅最高的赤峰黄金年内涨幅达100.2%。

  4只黄金ETF今年以来的回报率达到16.5%左右的水平。净值增长的同时,规模也在稳步增长。

  黄金价格不断走高之后,各路资金为何还在持续加码?对此,世界黄金协会发布的最新资料给出了直观的解释:受新冠疫情影响,全球黄金供应量在2020年一季度同比下滑4%,消费者被大规模隔离后,黄金回收几乎陷入停滞;在需求端,全球各国央行仍在不断增持黄金,截至今年一季度末,全球黄金ETF的总持仓规模达到3185吨的创纪录高位。

  5月18日,在黄金期货和现货价格双双创下阶段性新高后,华安基金总经理助理许之彦在第一时间进行了解读。许之彦认为,“黄金价格的持续上涨,一方面由于今年全球宏观经济疲弱,各国央行采取极低利率和极度宽松的货币财政政策,黄金在低利率环境中更能体现其抗通胀属性;另一方面,大国博弈加剧,黄金在资产配置中的作用更加显著。”

  从146亿元到208亿元

  黄金ETF规模年内增42%

  由于ETF能够直接在二级市场进行交易,其规模和净值数据也会随时更新,黄金ETF的规模变化也成为观察资金对黄金偏好最直观的数据之一。

  《证券日报》记者梳理后发现,截至5月19日,国内公募市场共有7只黄金ETF产品,其中有3只是在今年4月份刚刚成立,尚未有最新场内交易数据;另外4只ETF产品的成立时间均有5年以上,截至5月19日,这4只黄金ETF的总规模为208.87亿元,较年初的146.74亿元骤增42.34%。

  目前国内公募市场规模最大的黄金ETF产品是华安黄金易ETF,最新规模为112.59亿元,占所有黄金ETF总规模的一半以上,也是当前亚洲市场规模最大的黄金ETF。此外,博时黄金ETF、易方达黄金ETF和国泰黄金ETF的最新规模分别为56.81亿元、34.16亿元和5.31亿元。

  作为公募市场比较少见的百亿元级ETF产品,华安黄金ETF规模的快速增长,既有黄金价格持续上涨的原因,也有场内流通份额持续扩张的因素。《证券日报》记者注意到,今年以来截至5月19日,该ETF基金净值累计上涨16.56%,其场内流通份额累计增长38.1%,净值和份额实现双向增长,帮助该ETF规模从年初的69.95亿元剧增至目前的112.59亿元。

  易方达黄金ETF基金经理范冰在此前分析称,商品型百亿级基金的出现,反映的是资本市场大环境的变化。在全球经济衰退、无风险利率下行的宏观环境下,优质权益类资产和贵金属资产将面临长期利好,我国居民通过公募基金进行资产配置的需求也将会逐渐增大。资管行业竞争会越来越激烈,市场份额将进一步向头部公司和头部产品集中。

  黄金ETF避险特征突出

  一季度末被8只FOF持有

  与A股市场上的黄金股相比,黄金ETF可能更符合大部分投资者的避险需求。目前,公募黄金ETF的业绩比较基准大多是国内黄金现货价格收益率,这意味着,作为商品型产品的黄金ETF,并不是A股黄金股的“合集”,其净值走势是与黄金现货价格走势挂钩的,与A股市场上黄金股的走势相关性较低。

  从上述4只黄金ETF背后的持有人结构不难发现,越来越多的投资者开始对黄金ETF配置。2019年基金年报数据显示,华安黄金易ETF、博时黄金ETF、易方达黄金ETF和国泰黄金ETF的最新持有人分别有30648户、3924户、10258户和3466户,而在2018年年末,这4只黄金ETF的持有人仅有17339户、3250户、5141户和2077户。

  在公募FOF快速发展之际,也有不少FOF基金经理把配置的目光放在了黄金ETF上。黄金ETF作为极具代表性的避险资产,与公募其他基金产品的相关性极低,可以有效分散投资风险,十分符合FOF产品的投资理念。

  今年基金发布的一季报数据显示,有8只FOF产品重仓持有黄金ETF,黄金ETF成为机构投资者重要的大类资产配置标的。最具代表性的是前海开源裕源混合FOF,在今年一季度末持有华安黄金易ETF共727.33万份,持有比例为0.35%,新晋成为该黄金ETF的前十大持有人。

  对于黄金ETF避险特征突出,年内规模骤增42%,网友表示:

  网友@壳里观心 : 今年一月入的黄金 也是分批建仓 还没加多少就已经涨上去了 止盈了一部分 现在大涨不敢再加仓了。

  网友@epinephri : 我不记得什么时候支付宝买入了一克黄金,现在居然赚了几十块。这可能是我这辈子盈利率最高的买卖。

  网友@kristianoronald:这走势看的人上头,想买黄金etf,但追高不是我的风格,有点纠结。

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