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华安基金“论道黄金·投资与大类资产配置高端峰会”圆满落幕
2022-01-13 15:20:39 - -
  1月13日,华安基金“论道黄金・投资与大类资产配置高端峰会”在上海顺利举办。

  “论道黄金・投资与大类资产配置高端峰会”是华安基金主办的以黄金和资产配置为核心主题的精品峰会,今年已是第九年举办。本次峰会有多位重磅嘉宾出席,华安基金总经理张霄岭、中泰证券首席经济学家李迅雷、世界黄金协会中国区CEO王立新、华安基金总经理助理许之彦、中金公司研究部执行总经理刘刚、山东黄金集团交易中心首席分析师姬明、华安基金指数投资部副总监苏卿云等,一起坐而论道,展望宏观经济走向,深入分析黄金影响因素,结合国内市场投资策略,为投资者提供包括黄金在内的大类资产配置建议。

  首先,华安基金总经理张霄岭进行致辞,他表示,2021年,国内公募基金行业继续加速发展,华安基金也始终秉持专业的投资管理能力和积极的创新意识,并积极进行了公司层面的组织架构整合与调整,取得了资产管理规模的稳健增长,到三季度末公募基金管理规模达到5532亿元,创历史新高。在指数化投资方面,华安基金是国内重要的指数化工具的提供商和开拓者,2006年、2013年、2014年华安基金分别推出了上证180基金、国内第一批黄金ETF和国内第一支欧洲ETF产品,走在了基金业创新的前沿。

  张霄岭总同时表示,黄金ETF在资产配置上还将发挥重要的作用。当前,新冠病毒不断变种,给全球经济复苏蒙上了一层阴影,在经历2021年的高增长后,欧美等发达经济体面临开放与管制的两难境地,对黄金形成一定支撑;其次,美联储的流动性收紧基本已形成一致预期,黄金已经在一定程度上提前反映了货币紧缩预期,后续空间或将逐步打开;另外,在海外流动性收紧、资本市场大幅波动之际,黄金大类资产配置价值凸显,建议投资者关注华安黄金ETF。

  中泰证券首席经济学家李迅雷展望了2022年的经济走势、政策导向与资产配置策略。他认为,2022年我国GDP增速预期在5-5.5%,三驾马车中,消费意愿并未因疫情产生永久性损失,净出口贡献也未必减弱,固定资产投资不容乐观但基建有望存在结构性亮点。政策导向上,稳增长与结构优化或成为主要目标,降息仍有空间,信用将适度放松,绿色贷款规模有望增长。大类资产配置方面,李迅雷表示,全球债务攀升、货币覆水难收,2022美股波动加大、不断累积金融风险的背景下,可关注黄金的投资价值。国内方面,他建议降低信用产品配置比重,提高股权投资比重。

  世界黄金协会中国区CEO王立新对全球黄金市场进行了回顾与展望。他表示,2021年全球金饰需求随经济复苏,投资需求保持平稳,央行购金需求强劲。展望2022年,他认为黄金表现主要有四大驱动:一是央行储备增持与黄金ETF配置将对黄金需求形成长期支撑;二是全球通胀压力持续上行,对黄金形成利好;三是滞胀风险抬头,金融市场风险加大背景下,黄金存在相对优势;四是市场预期较为充分,平稳/中等的实际利率水平难对黄金形成扰动。最后王立新表示,2004-2020年间黄金在滞胀、衰退期表现往往优于其他资产,具备较佳的战略性投资价值。

  华安基金总经理助理、指数与量化部高级总监许之彦博士作为黄金ETF的基金经理,对当前黄金投资价值进行了分析。他表示,第一,2022年海外经济放缓叠加通胀中枢上行,总体宏观环境对黄金较为有利;第二,当前黄金已较充分反应收紧预期,复盘上轮美联储货币政策周期,2015年底加息落地后黄金开启上涨行情;第三,疫情不确定性和海外政策收紧将持续加大市场波动,黄金的与其他资产的低相关性有望降低资产配置投资组合的波动与风险。因此,2022年黄金的配置或由保守转向积极。

  同时,许之彦介绍了华安黄金ETF(518880)的情况:作为国内黄金ETF发展过程中的创新者、推动者和引领者,华安黄金ETF在亚洲各国上市的黄金ETF中规模优势突出。截止2021年底,黄金ETF持仓约33吨,规模约120亿元,日均成交额12亿元,占国内黄金ETF市场流动性约50%。黄金ETF作为低门槛、高透明、低费率的投资工具,是投资者投资配置黄金资产的理想工具。(数据来源:上交所,Wind)

  中金公司研究部执行总经理、策略分析师刘刚认为,全球经济增长趋缓可能成为资产定价主线。宏观方面,2022年预计总需求回落,美债长端利率或逐步筑顶;美联储有可能“先鹰后鸽”,重点关注1月议息会议是否传递3月加息信号;通胀结构性仍有压力。投资策略上要把握中美政策周期。目前中国领先美国三至四个季度,若中国在美国收紧前稳住增长预期,A股有望强于美股,而港股弹性或最大。配置上可考虑哑铃型策略,“金融搭台,成长唱戏”。

  山东黄金集团交易中心首席分析师姬明表示,2022年黄金等贵金属或“苦”尽“甘”来。从美国经济、通胀、美联储政策三条逻辑主线看:美国经济大概率走弱,消费将是主要拖累项;如果疫情扰动明显下降,短期高通胀可能得到缓解,但碳中和、美国基建等因素将抬升长期通胀重心;通胀短期缓解、就业复苏仍具不确定性叠加中期选举,美联储加息次数或低于当前预期。黄金主要反映经济和政策预期,决定2022年黄金的主要因素为加息预期差。

  最后,华安基金指数投资部副总监苏卿云重点介绍了如何使用ETF把握投资赛道。ETF作为投资的优良工具,近年来得到蓬勃发展。当前A股投资逐步进入赛道化阶段,鉴于标的明确、风格稳定、风险分散、紧密跟踪等优势,ETF是进行赛道化投资的理想选择。在A股投资赛道的选择上,苏卿云表示,看好科技、消费、医药、新能源等板块的长期投资机会,并介绍华安相关指数产品,如创业板50ETF、电子50ETF、恒生科技ETF基金、食品50ETF、医药50ETF、新能汽车ETF、新能源50ETF等等。此外,苏卿云还分享了如何使用ETF进行资产配置,以及团队最新的全球ETF组合配置观点。

  华安基金是国内规模较大的指数产品供应商,在精品化、多元化的产品布局思路下,华安基金指数团队管理产品涵盖国内权益、海外、商品等,管理规模超600亿元。(数据来源:基金2021三季度报告)团队培育了多只市场知名产品,如黄金ETF,创业板50ETF、上证180ETF等,打造碳中和、科技、QDII等多系列指数产品线,得到了机构投资人与个人投资者的一致认可。华安基金长期致力于投资者教育工作,建立了在资产配置框架下发展ETF的战略,积极为客户定期提供资产配置建议。华安基金每年召开数场专业化投资论坛,开展近百场线上线下路演与投资者交流活动。