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基金发行遇冷买入收益几何?先锋领航:建议投资者低点定投,布局未来
2022-01-12 15:12:15 - -
  受市场震荡影响,2022年初的新基金发行并没有出现预期中的“开门红”。去年1月,爆款基金频出,多只基金单日吸金超百亿元。而从今年1月新基金发行情况来看,明星基金经理纷纷上阵,但几乎没有基金一日售罄,或是单日吸金超百亿元,基金发行整体略显乏力。

  回溯公募基金行业历史发现,往往是“基金好发不好做,好做不好发”,在基金发行遇冷的时候入场或将取得不错的收益。

  基金发行遇冷买入收益几何?

  银华基金统计发现,2015年2月之前,基金的发行规模出现明显下降共有4次,分别出现在2011年10月、2012年10月、2013年10月和2014年7月。

  2015年2月之后,基金发行规模出现明显下降有6次,分别是2015年8月、2016年1月、2017年5月、2018年8月、2019年2月和2020年4月。

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数据来源:Wind、银华基金截至2021年12月31日

  以普通股票型基金指数为测算指标,模拟测算在历史上10个基金发行遇冷期当月首个交易日买入并持有一定时间的收益。

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数据来源:Wind 、银华基金截至2021年12月31日

  结果显示,在上述10个基金发行遇冷期,买入基金并持有1年,取得正收益的概率为70%,从具体收益情况,如若在2016年1月买入,持有1年约亏损12.39%,但如若在2014年7月买入并持有1年,收益率接近90%。

  如若买入基金并持有三年,除了在2016年1月买入外,均能实现正收益。如若买入并持有至去年年底,正收益率概率为100%,同时,年化收益率均在12%以上。

  假如在基金发行火热的阶段买入,基金收益又如何?

  在10个基金发行火热期,买入基金并持有1年,取得正收益的概率同样为70%。但是从具体收益情况来看,如若在2018年1月买入,持有1年亏损24.33%。如若在2019年12月买入,持有1年收益率达到58.14%。这意味着在基金发行遇冷的时候买入基金更有保障,亏损幅度有限,收益弹性更足。

  此外,从持有至今(截至去年年底)年化收益率来看,基金发行火热期的收益率整体要低于基金发行遇冷期。

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数据来源:Wind、银华基金截至2021年12月31日

  “人多的地方不要去”

  犹记得去年春节前,资金跑步进场,多只爆款基金火速发行并在较短时间内完成募集。然而核心资产在春节后快速调整,多只新基金遭遇重创。

  中欧基金表示,站在一年后的今天,再来复盘当时的春季行情,需要特别明确的一点是,部分投资收益来自预期差,过于拥挤的交易和过于一致的预期往往是带来亏损的罪魁祸首,这需要投资者格外的警惕和冷静。

  从2021年1月、2月成立的新基金情况来看,收益差距巨大。有些基金的净值已经浮出水面并实现了不错的收益。截至1月10日,超20只基金成立以来收益率在20%以上,其中近10只基金收益率超过40%。

  有些基金成立以来则仍是亏损的。例如,有20多只基金成立以来亏损超过20%,部分基金甚至亏损了30%。

  对于投资者而言,选择新基金要颇为慎重。博时基金经理肖瑞瑾判断,消费医药板块下半年会反弹,而科技创新是大年,投资科技创新方向的一些公募基金产品,其收益率也要预计比去年好。“今年市场会比去年要好,大家还是要更加有信心一些。”

  先锋领航投顾表示,中国股市未来10年的年化回报率预测将在5.5%至7.5%之间,中国权益市场的表现大概率会好于国际市场。第一,建议投资者在面对短期波动时应该稳住心态。其次,建议投资者低点定投,布局未来。根据过去一年数据发现,定投用户相较非定投用户投资平均收益率高约29个百分点。

  对于如何客观地评价一只基金,华泰柏瑞基金经理牛勇表示,一是参照系要尽量合理一些,对于聚焦新能源的基金,要去和新能源指数比,布局消费板块的,要去和消费指数比较。二是评价的时间要久一点,周期太短,业绩好与坏都存在偶然性,并不一定能代表基金经理的真实水平。