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国际油价崩盘 原油QDII基金集体跌停
2020-03-10 09:27:07 - 证券时报 -

  证券时报记者 陆慧婧

  上周五,欧佩克+(石油输出国组织及盟友)有关扩大减产规模谈判未达成一致,引发国际市场油价暴跌。3月9日,布伦特原油期货大幅跳空低开,盘中一度跌超31%。受此影响,当日国内市场开盘之后,场内原油基金集体跌停。

  场内原油基金跌停

  国际油价异动传导至国内市场。昨日,沪深两市跟踪原油相关品种的合格境内机构投资者(QDII)基金二级市场集体跌停,其中,华宝油气、华安石油基金、南方原油、诺安油气大跌10%,易方达原油基金、嘉实原油、广发石油跌幅均超过9.9%。

  从成交金额上看,7只原油基金合计成交金额1.68亿元,比上一交易日增长5.4%,其中,华宝油气成交金额7257万元,相比上周五有所放量,上周五华宝油气成交金额6156万元。

  一位基金公司人士介绍,国内原油QDII基金大致分为两类,一类是股票型基金,主要投资海外的相关石油指数成份股;另一类是基金中基金(FOF),以海外原油ETF为主要投资目标。“尽管QDII基金在国内二级市场上的交易价格有10%涨跌停板限制,但实际上,QDII跟踪的这些海外标的走势并没有涨跌停板限制,若是国际油价继续大跌,原油QDII基金净值有跌幅超过10%的可能。不过,QDII净值一般是T+2个工作日披露,3月9日的基金净值需到3月11日(最快3月10日晚间)才能知晓。”

  参与套利需谨慎

  事实上,最近一段时间,由于QDII额度紧缺,部分原油QDII基金暂停申购或暂停大额申购,导致相关基金溢价率走高。

  尤为引起市场关注的是华宝油气,该基金自2月下旬以来的场内价格与基金净值大幅偏离,持续呈现高溢价率状态,溢价率一度飙升至22.33%,此外,广发石油基金溢价率曾接近17%,南方原油基金场内溢价率也一度超过5%。截至3月6日,华宝油气溢价率19.70%,广发石油、南方原油的溢价率分别为5.21%、3.56%。

  较高的溢价率也吸引部分投资者入场进行溢价套利,不过,有业内人士提醒,对于普通投资者而言,参与目前原油QDII基金套利要谨慎。

  “目前已有原油QDII场外份额转场内需要T+2工作日,而若是投资者现在才申购QDII份额,份额还需等T+3个工作日才可用于转托管,申购套利所需时间较长,在此期间,若是基金净值跌幅扩大,还会带动二级市场价格继续往下急跌,导致溢价率发生变化。此外,套利还需要考虑市场流动性因素,极端情况下,原油QDII处于跌停价时,也存在基金份额无法卖出的风险。”一位业内人士介绍。

  近期,基金公司也多次提醒原油QDII溢价风险,华宝基金最新发布了华宝油气基金净值与场内价格波动风险及场内溢价风险的提示性公告。公告称,受外汇投资额度限制,该基金已于2020年2月12日发布公告,自2020年2月14日起暂停全部申购业务。近期基金净值与二级市场价格大幅波动,并持续出现场内高溢价。

  对此,基金管理人提示,该基金为QDII指数基金,被动跟踪标普石油天然气上游股票指数,与原油价格相关性较高。近期海外原油期货及标的指数价格剧烈波动,基金净值波动风险显著加大。投资者需根据自身风险承受能力理性做出投资决策,避免遭受超过预期的损失。