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创金合信基金周志敏:科技股仍是市场主线 深挖更优收益机会
2020-02-19 20:26:21 - 中国证券报 -

  中证网讯(记者 余世鹏)2月19日,A股回调,科技成长板块集体走低。对此,创金合信科技成长基金经理周志敏对中国证券报记者表示,市场风格的大方向还是科技成长板块,暂时还没看到主线向传统周期或者消费方向切换的迹象。接下来,科技股可能会呈现出“热点扩散”走势,其中的估值和累积收益相对较低、有技术更新和产业升级等基本面利好的细分科技板块,或存更优相对收益空间。

  以科技领域的半导体板块举例,周志敏表示,半导体能成为科技成长领域的领头羊,是由其巨大的市场空间、重要的产业地位、对经济安全乃至国家安全的影响所决定的。“过去几年在大基金的推动、产业资本的助力和企业家科研人员的努力之下,中国的半导体产业相比以往有了快速的进步,这逐渐反映在半导体公司的财报上以及股价上。”周志敏认为,从海外经验来看,一些已经成功的半导体公司在自身业务发展到一定阶段后,往往会借力资本运作来做大做强。比如,“前不久发布的定增新规是否能为A股半导体公司的资本运作带来一些催化,我们已在密切关注。”

  就长期而言,周志敏表示,科技股的高估值需要大空间与高增速来消化,这是由科技股的基本面决定的,并不会因为股价的上涨而改变。“因此,投资者在交易中需要注意,过高的估值会影响买入意愿,累积收益过高也可能会放大股价的波动。”

  “与去年底相比,科技成长大方向内部,目前出现了不少新的小方向,例如云办公、空天互联网、功率半导体、GaN、WIFI 6、无钴电池等,科技股接下来可能会呈现‘热点扩散’局面。”周志敏认为,在这一趋势下,一些估值还没那么高的,累积收益还没那么大的,但由于技术的更新、产业的升级等推动基本面有所变化的,在板块中的相对收益可能更好。