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清华大学金融学教授朱英姿:未来主动公募基金应向被动投资方向发展
2020-01-13 14:12:04 - 北京商报 -

   北京商报讯(记者 孟凡霞 刘宇阳)随着市场渐趋成熟,主动管理所能获取的超额收益逐渐被压缩,部分投资者甚至在主动择时的基础上未能实现收益超过指数表现。另外,在外资涌入的背景下,机构资金的占比提升,指数投资愈发受到重视。2020年1月11日,在雪球旗下蛋卷基金举办的“指数时代 简单投资”发布会上,清华大学金融学教授、中国金融研究中心副主任朱英姿表示,在金融开放的背景下,外资进来了,机构投资者开始渐渐关注长期投资、价值投资,机构投资者占比上升,推出指数投资的理念其实正逢其时。

  朱英姿指出,指数基金具备多重优势。首先,指数基金的最大优势是成本优势,主要表现在研发费用、流动性成本、运营成本和交易成本都会大大降低,其次是风险分散,第三大优势是透明度高,实际上基金存在着代理人问题,即道德风险的问题,但由于指数基金中的指数编制方法和标杆都是透明的,因此,基金所暗含的道德风险大大降低。

  从未来的发展趋势上看,朱英姿坦言,主动公募基金应该朝着低成本的指数型投资、被动投资的方向发展。真正有才能,能提供更高附加值的投资经理则可能会去对冲基金,在国内也就是去私募基金。而这应该是整个基金行业发展的合理逻辑。