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下半年爆款基金加紧调研科技股 多伦科技、澜起科技最受青睐

2020-09-18 22:05:17 来源: 中国基金网

  中国基金网9月18日讯 七月份以来,科技板块进入调整,不少爆款基金趁机建仓,从中长期来看,科技股依然是基金经理布局的重仓股。近期公募基金经理频繁调研科技板块上市公司,以寻找成长股进行精耕细作投资。数据显示,在被公募基金调研的576家上市公司中,科技板块公司占被调研公司数量的28.47%,其中,多伦科技、澜起科技最受公募基金青睐。

  牛市中科技板块难得出现一定幅度的回调整理,这也让近期频出的爆款基金舵手们等来绝佳的建仓机会。对此,平安基金称中长期看当前仍是布局科技股的良机;而中银证券亦指出,随着疫情状况向好,半导体设备公司二季度业绩大幅改善、趋势向好;行业景气度趋势上行,A股半导体公司国产替代受益空间较大。与此同时,下半年以来,公募基金经理频繁调研科技板块上市公司,有迹象表明公募对科技股的投资进入精耕细作阶段。

  基金抱团科技股“越抱越紧”

  公募青睐股票中报交出满意答卷

  从近期落幕的基金中报来看,公募基金上半年整体增持科技股。根据《红周刊》记者的统计,在电子、计算机和通信行业的651只股票中,有586只在今年二季末被公募基金持有,持股数量合计228.09亿股,较2019年末增加25.01亿股。进一步从全部机构持股数据来看,科技股今年二季度被持股的数量较去年末增加157.57亿元。

  从细分行业来看,其中电子行业和计算机行业被增持的股票数量较多,分别为19.75亿股和19.35亿股,而通信板块被增持的股票数量为2.35亿股。若再细分到下一级的子板块,计算机应用、电子制造、通信设备、半导体以及光学光电子是被增持最多的几类。

  进一步从增持数量最多的个股来看,《红周刊》记者发现,其中细分子板块的龙头最受公募基金的青睐。具体说来,电子制造子板块龙头立讯精密、电源设备子板块龙头亿纬锂能、光学光电子板块龙头三安光电和京东方A、计算机应用龙头用友网络是彼时被公募基金增持最多的股票。

  仍以立讯精密为例,公司在今年二季度末被1670只基金持有,这一数字甚至高于五粮液和恒瑞医药。数据显示,该股上半年共被公募基金增持3.42亿股,较去年末增加近40%。其中,傅鹏博管理的睿远成长价值、王培管理的中欧行业成长、劳杰男管理的汇添富价值精选等爆款基金都在二季度配置了立讯精密,持股数量分别为1983.58万股、1152.58万股和900万股。值得一提的是,睿远成长价值还是持有该公司股票数量最多的主动权益类产品。

  对照看立讯精密中报,公司今年上半年实现营业收入364.52亿元,同比增长70.01%;实现归属母公司净利润约为25.38亿元,同比增幅达到69.01%。拉长时间段看,数据显示,立讯精密在2008年至2019年连续12个年度实现净利润逐年增长。考虑到业绩托底,该股在本轮调整中相对抗跌:截至9月11日收盘,自7月14日科技股调整以来,公司的股价跌幅不足10%;但在此之前,公司的股价成功实现涨幅翻番。

  而从科技股上半年整体的业绩来看,其中也不乏业绩亮眼的标的闪现。据《红周刊》记者统计,在申万电子、计算机和通信板块的651家上市公司中,上半年净利润翻倍增长的公司数量多达91只,占比约为14%。而且对于前期涨幅较大的科技股,公募基金呈现出“越抱越紧”的状态。记者统计自2019年1月1日至2020年6月30日科技股的市场表现,其中涨幅居前的有卓胜微、斯达半导、诚迈科技、圣邦股份、南大光电以及韦尔股份等,它们在今年二季度末被公募基金持股的数量都较去年末有明显增加。

  短期调整无碍科技股长期逻辑

  爆款基金经理或借震荡建仓调仓

  牛市中难免也会遭遇风浪,近期科技板块整体也出现明显调整。尤其是科技类上市公司云集的科创板和创业板,截至9月10日收盘,自7月14日以来,科创50指数和创业板指数分别下调24.5%和13.14%。从细分行业看,同一时间段调整幅度最大的是申万半导体板块,其间跌幅27.41%。通信设备、元件、计算机应用等板块的跌幅也分别达到20.55%、17.89%和17.43%。

  接受《红周刊》记者采访时,鼎萨投资研究总监岳永明表示:“目前,A股芯片板块的某些龙头上市公司的估值已经可以和国际上的细分行业龙头对标,但是收入和利润的体量之间还具有较大差距,所以回调来消化估值很正常。” 以同样都是晶圆代工厂、经常被拿来比较的中芯国际和台积电对比,《红周刊》记者统计发现,截至9月10日收盘,中芯国际的股价为52.78元,对应的动态市盈率为142.13倍。而7月16日公司上市首日,公司的股价一度达到95元,彼时动态市盈率高达305.37倍。

  截至9月10日收盘,台积电的美股股价为78.9美元,动态市盈率仅为26倍,台积电的台股股价为435新台币,动态市盈率为24.33倍,均远低于中芯国际的估值。但是根据各自的中报,中芯国际今年上半年的营业总收入为131.61亿元,而台积电的总收入为1492.97亿元;净利润方面,中芯国际上半年的净利润为12.1亿元,而台积电的净利润为571.45亿元。

  此外目前也有估值较低的科技股,例如万集科技、远望谷、工业富联等9月10日的滚动市盈率分别仅有7.9倍、11.1倍和14.9倍。从业绩表现来看,万集科技是其中惟一净利润大增的股票,今年上半年公司的净利润为3.26亿元,同比大增29倍。

  接受《红周刊》记者采访时,信达澳银明星基金经理冯明远指出:“科技板块的基本面我们依旧看好,还是要自上而下做好选股。”无独有偶,华安基金爆款基金经理饶晓鹏也指出:“行业布局方面,消费类和科技类都有一定的配置,它们基本上也是市场的主力。”

  对此,平安基金表示:“外部扰动因素压制市场风险偏好,部分资金在获利了结,可看做是市场情绪调整的交易行为。但是,结合经济修复节奏和央行表态来看,货币政策转向时点尚未到来。在股市流动性充裕之下,市场向好的大逻辑并未发生变化,当前仍是布局科技股的良好时机。”

  下半年爆款基金加紧调研科技股

  多伦科技、澜起科技最受青睐

  2020年下半场,公募基金对科技股的热衷似乎有增无减:一个鲜明的例子就是从近期公募调研动向来看,它们对于科技股的态度尤为热情。根据《红周刊》记者统计,截至9月10日,在被公募基金调研的576家上市公司中,隶属于科技板块的公司有164家,占被调研公司数量的28.47%,其中电子行业、计算机行业和通信行业的公司分别有81家、66家和17家。

  其中,计算机应用科技股多伦科技被调研的次数最多,迄今已经达到15次,合计接受来自34家基金公司的调研。但是从上市公司中报来看,公司的净利润为2100万元,同比下滑78.03%,在科技股中的业绩表现并不亮眼。除多伦科技外,下半年以来,通信设备子板块的杰普特、半导体板块的华润微和澜起科技也分别被调研了14次、14次和12次。

  本周科技板块整体随大盘大幅调整,但标的个股的调研活动亦有序开展,包括电子设备制造板块的鸿合科技、汉王科技,软件服务板块的诚迈科技等均在9月9日被调研。《红周刊》记者还注意到近期也有大型基金公司开始调研科技股:例如,9月8日,南方基金对洲明科技调研,华夏基金对金财互联调研。

  而截至9月10日,9月以来,吸引最多公募基金关注目光的科技股公司还是此前芯片板块的龙头卓胜微。9月1日,44家基金公司通过视频会议的方式对卓胜微进行了调研。卓胜微主要是生产无线射频器件和无线连接器件的公司,在今年上半年实现了3.53亿元的归母净利润,同比增幅达到130.99%。

  公司在被调研的过程中表示:公司的终端客户群已覆盖了绝大部分安卓手机厂商,如公司客户业务出现变化,短期内可能会使公司的客户结构出现一定的调整,但长期来看,只要整体安卓手机市场需求没有变化,公司的总体经营和发展不会受到大的影响。

  对于科技股后期走势,天风证券副总裁赵晓光特别强调对近期舆论漩涡中的芯片股看好:“从中长期角度,它处于越来越安全的位置。9月之前可能需要谨慎,但是9月之后利空出尽,加上苹果即将发布新品,5G的浪潮又将开始,AR、快充、散热等方面的应用会带来新的机会。到四季度也会开始关注明年的估值,芯片行业的利空会逐步转为利好。”

  短期来看,科技股调整并未结束,依然处于震荡区间。因此,基金投资者需理性投资,逢跌买入,降低成本,切不可盲目抄底。

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