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私募上半年业绩出炉:75%的股票产品亏损
2018-07-16 18:25:10 - -
中国基金网每日基金资讯
中国基金报记者 房佩燕

  受去杠杆、美贸易摩擦等因素影响,A股今年以来经历了几轮较大的调整,私募赚钱难度大幅提高。据私募排排网数据中心统计,上半年股票策略私募平均亏损6.79%,75%的产品录得负收益,在八大策略里排名倒数第二,仅次于-12.58%的事件驱动策略。相对价值策略以2.05%的收益率排名第一,管理期货和固定收益策略也都取得正收益。

  75%股票产品亏损

  据私募排排网数据中心统计,上半年有业绩统计的6869只股票策略私募产品平均亏损6.79%,负收益产品数量达到5162只,占比75%。其中,亏损幅度超20%的有755只产品,占比约10%;42只产品亏损50%以上。最大亏损幅度87.56%,最高收益率为138.64%,产品业绩首尾相差226个百分点。从最大回撤数据来看,22.54%的股票策略产品最近一年最大回撤在10%以内,32.46%的产品最大回撤超过20%。

  规模较大的私募业绩较为稳定。根据格上理财统计,规模在10亿到20亿和20亿-50亿的私募整体亏损幅度较小,分别为5.51%、5.82%;规模100亿以上的私募以亏损6.13%,平均亏损幅度小于行业平均水平。50亿~100亿规模私募表现最差,平均亏损8.3%。

  对此,业绩较好的盈阳资产复盘了上半年的行情特点:机构且战且退,退守行业小战场;贸易战引发巨幅波动,带来不确定性;游资兴风作浪,个股短线波动加大。盈阳资产认为,今年赚的是大幅波动的钱,是个股超跌、价值回归的钱,是部分行业确定性增长的钱。“除了医药行业持仓较久,其他如软件芯片、大消费、特斯拉、新能源、农业等板块,都是波段操作,进行高低位切换。”

  相对价值、管理期货表现突出

  数据显示,在八大策略中,收益率排名第一的是相对价值策略,上半年平均赚2.05%的收益率。相对价值策略的整体回撤较少,平均6.23%,79.73%的产品回撤在10%以下。另外,管理期货和固定收益策略也分别获得了1.78%、0.71%的正平均收益率。

  对此,双隆资产总经理马俊告诉记者,上半年股票市场震荡下行,股票单边类策略表现较差,对冲套利类策略例如市场中性和量化期权策略收益表现相对较好;期权策略表现突出,主要是受益于年内隐含波动率大幅上升,扩大了策略的获利空间。

  表现最差的事件驱动策略,197只事件驱动产品平均亏损12.58%,80%以上的产品亏损。事件驱动策略最近一年平均回撤为26.44%,57.31%的产品最近一年最大回撤超过20%。

  此外,复合策略、宏观策略和组合基金也录得亏损,平均收益率分别为-2.98%、-2.12%和-1.38%。

  产品发行同比缩水超2成

  市场低迷,上半年证券私募发行量也迭创新低。私募排排网数据统计,截至6月底,共发行8318只私募产品,发行数量相比去年同期的10556只下降了21.2%。股票策略产品依旧是发行的主力产品,发行占比一路上涨,4月份发行占比为59.28%,6月份迎来大爆发,占比上升到75.56%,较去年同期上升32个百分点。

  5月国内债市频频暴雷直接促成了固收策略产品发行锐减,发行占比只有9.54%。与此相对的是组合策略基金5月迎来了发行量的突破,占比达到了11.66%,同比去年高出约7个百分点。

  产品难发、业绩难做的背景下,私募证券行业的规模也出现较大幅度的缩水。基金业协会数据显示,在经历过1月份的短暂火爆以后,2月至6月,证券私募规模出现了罕见的长达5个月的持续“阴跌”,上半年总规模减少约700亿元。

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