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世界头号对冲基金桥水入华能否给A股带点阳光
2018-07-10 20:34:15 - -
中国基金网每日基金资讯
  世界头号对冲基金桥水已经完成备案登记,正式成为境内私募管理人,最迟6个月后境内私募产品将发行。中国内地投资者发出不少疑问:桥水基金入华意味着什么呢?对A股有何影响?

  先来认识一下桥水基金。桥水对冲基金公司成立于1975年,创始人叫雷伊·达里奥(Ray Dalio)。上世纪90年代,公司把总部从纽约搬到了现在的康乃迪克州。不像一般的对冲基金公司,Bridgewater不为富人管理资产,它的服务对象主要是机构投资者,其客户包括养老基金、捐赠基金、国外的政府以及中央银行等。现在,它有超过270家机构客户,一半在美国,一半在海外。

  给我印象最深的是创始人达里奥,今年以来是对冲基金机构的最大空头。持续发出衰退、危机、崩盘等的空头声音。思想决定行为,桥水目前整体处于股市净空仓。另一点印象是桥水基金所倡导的文化。在Bridgewater公司,最重要的目标是追求卓越、准确无误和持续改进。他们相信追求卓越需要在工作和人际交往时遵循一定的准则。他们希望找出什么是准确的事情,以及如何才能以最优的方案解决这件事情。正是这样的文化支撑桥水基金成为世界头号对冲基金。

  据中国证券投资基金业协会网站公示,境内登记的私募管理人为“桥水(中国)投资管理有限公司” 。桥水(中国)于2016年3月设立,登记的法定代表人为YAN WANG。根据私募基金管理人登记备案的相关规定,最迟6个月后,桥水基金的境内私募产品将发行。

  目前有13家外资资产管理机构获批私募基金管理人牌照,其中包括桥水、贝莱德等著名对冲基金,而其中8家机构已经在中国发行产品。

  这是中国金融特别是资本市场开放的体现与步骤。只要能操作好,对股市是大利好。引入海外私募基金,与假洋鬼子CDR,对股市影响正好相反。假洋鬼子CDR是在股市里圈钱,吸血A股流动性,而国际对冲基金恰恰是增加A股流动性。

  同时,桥水基金全球化的投资历练,投资的先进管理理念,以及先进文化,都将给给国内资本市场带来多年没有的一缕阳光。还能倒逼国内金融体制改革开放,倒逼国内金融机构提高竞争力。

  当然,不能说没有担忧。最大的担忧是把完全市场化的国际基金引进来后,而A股却是非市场化的或者半市场化,这些国际对冲基金按照市场规律,股市内在规律分析投资非抓瞎不可。弄不好最后落荒而逃,败走麦城。

  另外,在人民币资本项下尚不可自由兑换情况下,对桥水基金入华是最大的困惑。最终或出现两种结果:要么中国尽快放开人民币资本项自由兑换,要么逼走桥水基金等,白来中国旅游一圈。

  当然,根深蒂固的计划经济行政思维与纯市场国度企业的思维对抗,效率反差,理念碰撞,都是桥水们入华的担忧之一。但愿这些都不会发生。

 

 

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