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逢低配置有政策导向的行业龙头
2018-04-17 08:46:32 - 上海金融报 -
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  挖财基金:

  本报讯

  (记者李思)今年3月,适逢公募基金20周年。据统计,二十年来,公募基金共为投资者创造2.2万亿元收益,分红超过1.7亿元。那么,接下来对普通投资者来说,如何才能与公募基金持续共享业绩收益?对此,挖财基金负责人向记者表示,从长期看,公募基金的收益能力呈螺旋式上升态势,投资者切勿为市场一时波动而困惑,也勿因净值短期回撤而焦虑,坚持长期价值投资的信念才是正道。

  挖财基金负责人表示,3月,中美打响“贸易战”制约了全球需求扩张及经济复苏步伐,并挫伤投资者风险偏好,对权益类市场产生较大负面影响。目前,随着“贸易战”或会熄火、A股市场完成二次探底,市场情绪有所好转。与此同时,国务院常务会议推出3项举措,继续深化减税降费政策,预计全年减税规模达4000亿元。“减税政策降低企业税收负担,进一步盘活企业生产活力,有利于企业长期发展,对股市来说属于利多。当前,投资者应均衡配置,尤其是具有政策导向的行业龙头。建议继续高配A股、港股,低配债券,适当配置黄金。”

  挖财基金负责人进一步指出,目前国内各个行业集中度较低,供给侧改革促使传统行业格局大洗牌,行业龙头地位得到巩固,盈利集中度支撑股价不断创出新高。随着政府在新兴、创新领域的引导和扶持,新行业的龙头或细分行业龙头将不断涌现。两会也频吹创新暖风,使得以计算机、医药生物为代表的新兴行业备受推崇。“随着中美贸易争端逐步缓和,市场情绪恢复,市场风格切换,当前应均衡配置,建议逢低配置具有政策导向的各行业龙头。具体行业方面,可重点关注攻守兼备的医药行业。十年来,上证医药行业指数表现均好于沪深300。由于人口老龄化及消费升级共振,我们看好仿制药、创新药的前景。近期中美贸易争端对市场情绪虽有干扰,但长期看更有利于政府对生物制药方向的扶持,激发国内对创新药种和仿制药品的需求。”

  此外,挖财基金负责人表示,港股通基金规模已连续八个季度正增长,截至今年1月份,仍有51只港股通基金排队等待审批。随着国内投资者占比未来继续提升,港股估值洼地将被充分认知,有利于港股估值回归。“虽然短期面临一季度业绩考验,但长期而言,港股受到资金估值驱动的牛市动力仍在,中资股票交易盘已占港交所成交额60%,未来南下投资者结构加速提升,港股将更好反映国内经济基本面,短期需谨防美国股市调整及政策扰动。”

  债市方面,挖财基金负责人认为,年初宏观数据提示经济基本面仍具韧性,以及通胀预期抬升将制约债券趋势性行情。展望4月,资金回流压力仍较大,且融资信贷需求不弱不利于银行对于债券的配置需求,债市转牛还需等待。

  黄金方面,挖财基金负责人分析,随着中美“贸易战”降温,以及美国去年四季度实际GDP年化季环比增速2.9%,好于预期的2.7%,诸多利空因素引发黄金高位回落;基于美国股市尚未企稳,投资情绪还有待平复,建议持有黄金,抵御资产波动。

(责任编辑:岳权利 HN152)