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基金2017年第四季度投资偏好解密
2018-01-28 10:18:27 - 证券日报 - 乔川川
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  家用电器:板块延续龙马行情

  11家公司基金持股比例超5%

  随着公募基金2017年四季报披露结束,其最新的持仓情况也得以曝光。不难发现,在去年前三季度重仓消费蓝筹股和白马成长股的基金普遍取得较好成绩的背景下,2017年四季度基金持股更加集中,精选的龙马股持仓占比持续提升。

  《证券日报》市场研究中心根据同花顺(300033)数据统计发现,基金2017年四季度持有的家用电器公司股票市值占行业总流通市值比例居申万一级行业首位。具体来看,2017年四季度,基金持有29家公司股票,合计持股数量为18.33亿股,持股市值达到621.81亿元,基金持仓市值占行业总流通市值比例为5.35%。

  个股方面,2017年四季度,共有20家家用电器行业上市公司基金持股市值占流通市值比例超过1%,其中,华帝股份(002035)、海信电器(600060)等2家公司基金持股市值占流通市值比例均在10%以上,分别为:31.62%、10.63%。此外,浙江美大(002677)(7.92%)、格力电器(000651)(7.82%)、奥马电器(002668)(7.71%)、三花智控(7.70%)、小天鹅A(6.55%)、新宝股份(002705)(6.50%)、美的集团(5.96%)、海信科龙(000921)(5.40%)、老板电器(002508)(5.06%)等9家公司基金持股市值占流通市值比例也均在5%以上。

  上述11家公司股票中,共有7家公司股票在2017年四季度获基金增持,格力电器、美的电器、海信电器、奥马电器等4家公司股票基金去年四季度增持股份数量均在1000万股以上,分别为:4527.16万股、3988.77万股、1719.90万股、1484.93万股,浙江美大(893.21万股)、小天鹅A(892.91万股)、海信科龙(431.96万股)等3家公司股票也均获得基金不同程度的增持。

  对此,国泰君安证券指出,当前时点继续看好家用电器板块龙马行情,龙头公司2018年业绩确定性较强且长期稳健增长可期,全球比较来看,国内家电龙头公司基本面更好且分红水平也较高,建议继续增持。

  市场表现方面,上述11只个股中,有9只个股月内出现上涨,其中,格力电器(31.35%)、老板电器(12.43%)、美的集团(11.85%)、奥马电器(11.26%)、三花智控(10.69%)等5只个股月内累计涨幅均在10%以上,海信科龙、华帝股份、海信电器、小天鹅A等4只个股月内累计涨幅则分别为:8.98%、8.89%、8.06%、7.03%。

  值得一提的是,上述基金青睐的个股不仅普遍获得市场认可,券商也纷纷加入唱多阵营。近30日内,上述11只个股均被券商给予“买入”或“增持”等看好评级,格力电器券商看好评级家数居首,达到9家,老板电器紧随其后,券商看好评级家数为8家,华帝股份(7家)、美的集团(6家)、三花智控(5家)、小天鹅A(5家)、新宝股份(5家)等个股券商看好评级家数则均在5家及以上。

  对于格力电器,招商证券(600999)表示,公司相对较同期更低的渠道库存水平为2018年实现可持续增长创造了客观条件。2017年是家电板块估值国际化元年,环顾A股,目前格力电器仍是为数不多2018年10倍左右市盈率且“耳熟能详”行业龙头白马股之一。优质资产与高股息率提供安全边际,维持“强烈推荐-A”评级。(赵子强 吴珊)

  食品饮料:行业成基金布局重点

  近八成重仓股月内实现上涨

  一直以来对蓝筹股及低估值绩优成长股给予较大关注度的基金,在去年价值股走强过程中收获颇丰。而2018年基金资产配置会有何种倾向,可能就要在基金2017年四季报当中寻找答案。

  目前,基金的2017年四季度重仓情况已经公布完毕,《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,基金2017年四季度持有的食品饮料公司股票市值占行业总流通市值比例居申万一级行业第二位。具体来看,2017年四季度,基金持有49家公司股票,合计持股数量为22.25亿股,持股市值达到1275.44亿元,基金持仓市值占行业总流通市值比例为5.24%。

  从对该行业个股的新进增持角度来看,基金去年四季度新进持有圣达生物(78.85万股)、三全食品(002216)(40.75万股)、金字火腿(002515)(16.65万股)、古越龙山(600059)(7.82万股)、迎驾贡酒(603198)(1.75万股)、香飘飘(0.26万股)、元祖股份(0.22万股)等7家公司股票,并对21家公司股票进行增持操作,其中,伊利股份(600887)(12177.10万股)、五粮液(000858)(1443.63万股)、洋河股份(002304)(1221.50万股)、沱牌舍得(600702)(1186.86万股)等4家公司股票基金增持股份数量均超1000万股。

  持股比例方面,2017年四季度,共有28家食品饮料行业上市公司基金持股市值占流通市值比例超过1%,其中,沱牌舍得、伊利股份、泸州老窖(000568)、口子窖(603589)等4家公司基金持股市值占流通市值比例均在10%以上,分别为:16.01%、15.79%、13.93%、10.60%。此外,五粮液(9.48%)、水井坊(9.21%)、中炬高新(600872)(9.06%)、涪陵榨菜(002507)(8.85%)、山西汾酒(600809)(7.96%)、天润乳业(600419)(6.81%)、绝味食品(6.67%)、老白干酒(600559)(6.09%)、古井贡酒(000596)(5.99%)等9家公司基金持股市值占流通市值比例也均在5%以上。

  食品饮料行业不仅获得了基金的重点布局,同时也被其他机构一致看好。其中,中泰证券表示,食品饮料行业周期向上,价增趋势全面开启。近期啤酒、乳制品、软饮料、方便面等大众消费品陆续开始提价,提价驱动力一方面来自上游原材料的大幅上涨,另一方面来自消费持续升级带来的整体需求回暖。2018年大众品提价趋势有望逐步蔓延,食品饮料子行业异彩纷呈值得期待。

  事实上,上述基金2017年四季度持有的49只个股中,已有部分个股实现了较好表现,今年以来截至昨日,共有39只个股实现上涨,占比79.59%。其中,伊力特(600197)(26.26%)、燕京啤酒(000729)(17.36%)、山西汾酒(14.79%)、洋河股份(14.73%)、中炬高新(12.4%)、古井贡酒(12.21%)、桃李面包(603866)(11.78%)、贵州茅台(600519)(11.43%)、汤臣倍健(300146)(11.25%)、今世缘(603369)(11.03%)、重庆啤酒(600132)(10.79%)等个股期间累计涨幅均在10%以上。

  对于伊力特,1月份以来,天风证券、申万宏源(000166)证券、华创证券等机构纷纷发布研报力挺该股后市表现,其中,华创证券指出,公司处于历史拐点,内外改革齐头并进,给予2018年30倍市盈率,对应目标价34.58元,维持“强推”评级。(吴 珊)

  编者按:公募基金2017年第四季度报告披露结束,对于这一体量最大的投资机构,其持仓情况成为投资者关注的焦点。公募基金季报数据显示,2017年四季度,基金重仓持有的股票共有1603只,涉及28类申万一级行业,持股市值达9275.13亿元,从行业占比来看,家用电器(5.35%)、食品饮料(5.24%)、电子(3.90%)、电气设备(2.99%)和医药生物(2.89%)等五行业公募基金持仓市值占行业总流通市值比较居前。今日本版特对上述五大行业及相关基金重仓股进行梳理分析,供投资者参考。

  电子:51只个股获基金新进或增持

  板块短期调整是低吸机会

  受益于“中国芯”在世界舞台的崛起以及全球半导体产业的高景气度,2017年电子板块在海康威视(002415)、京东方A等龙头股的带动下一路高歌猛进,而行业良好的基本面及板块出色的走势也吸引了包括基金在内的机构投资者大力布局。

  从最新数据来看,根据基金2017年四季报披露数据梳理发现,在申万一级电子行业中,报告期末基金合计持股市值为849.27亿元,占2017年年末行业总流通市值比例为3.90%,在28类申万一级行业中排名第三。

  具体来看,《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,截至2017年年末,电子行业内共有116只个股受到基金重仓持有,合计持股数量为41.07亿股,持股市值为849.27亿元。其中,19只个股报告期末基金持股市值均在10亿元以上,三安光电(600703)(87.16亿元)、欧菲科技(86.47亿元)、海康威视(76.38亿元)、信维通信(300136)(72.83亿元)、立讯精密(002475)(53.18亿元)、京东方A(51.61亿元)等重仓股基金持股市值均超过50亿元。

  从基金持股比例来看,东山精密(002384)与科恒股份(300340)2只电子股报告期末基金持股市值已超过公司流通市值的20%,分别达到22.29%、20.08%,此外,视源股份(19.96%)、信维通信(19.28%)、景旺电子(16.41%)、胜宏科技(300476)(16.23%)、欧菲科技(15.80%)、南大光电(300346)(13.45%)、洲明科技(300232)(13.21%)、蓝思科技(300433)(12.88%)、利亚德(300296)(11.76%)等个股也受到基金的特别青睐,该比例均在10%以上。

  值得一提的是,在上述116只基金重仓股中,有19只个股成为基金2017年四季度的新宠,此外,还有32只个股获得了基金增持,新进增持个股合计51只,占重仓股数量的比例为44%。具体来看,增持方面,生益科技(600183)、海康威视、蓝思科技、沪电股份(002463)、长电科技(600584)、兴森科技(002436)、航天电器(002025)、风华高科(000636)、东山精密等9只个股去年四季度基金增持股份数量均在1000万股以上,投资价值进一步得到基金认可;新进方面,德豪润达(002005)、泰晶科技、福晶科技(002222)、富满电子、金安国纪(002636)、金运激光(300220)等个股去年四季度基金新进数量均超过100万股。

  从近期表现看,今年以来电子板块热度出现一定程度的降温,而板块内基金重仓股也整体出现回调,统计发现,上述116只基金重仓股中仅28只个股年内股价出现上涨,其中,除去年12月份首发上市的次新股光弘科技外,表现较为出色的标的包括:福日电子(600203)(13.29%)、木林森(002745)(12.42%)、飞乐音响(600651)(11.69%)、聚灿光电(10.71%)、南大光电(10.56%)、欧普照明(10.27%),上述个股年内累计涨幅均在10%以上。

  对于电子行业后市的投资机会,招商证券表示,在过去十年以及未来十年,我国电子产业一直处于产业转移的长线成长周期。因此,投资者不必因电子板块近期的回调,而对后市表现过于悲观,事实上,随着板块整体调整到位,正是新资金低位进入的好时机。其中,立讯精密、大族激光(002008)、三安光电、大华股份(002236)等业绩持续高增长的公司值得期待。(莫 迟)

  电气设备:去年四季度基金重仓69只个股

  机构看好龙头股配置价值

  在“绿色”的发展理念引领下,锂电池、核电、光伏、风电等新能源相关的设备企业发展前景受到了各路资本的关注及看好,而这也能从基金近年来在电气设备行业较高的仓位中得到体现。

  从最新数据来看,根据基金2017年四季报披露数据梳理发现,在申万一级电气设备行业中,报告期末基金合计持股市值为398.94亿元,占2017年年末行业总流通市值的比例为2.99%,在28类申万一级行业中排名第四。

  具体来看,《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,2017年四季度,电气设备行业内共有69只个股受到基金重仓持有,合计持股数量为21.37亿股,持股市值为398.94亿元。其中,10只个股报告期末基金持股市值均超过10亿元,隆基股份(601012)2017年年末基金持股市值超过100亿元,达到100.12亿元,其余9只个股分别为:金风科技(002202)(47.14亿元)、阳光电源(300274)(42.99亿元)、林洋能源(28.31亿元)、台海核电(21.73亿元)、宏发股份(600885)(16.29亿元)、正泰电器(601877)(13.79亿元)、汇川技术(300124)(13.39亿元)、中际旭创(11.53亿元)、天顺风能(002531)(10.26亿元)。

  基金持股比例上,截至报告期末,阳光电源基金持股市值已超过公司流通市值的20%,达到21.69%,此外,台海核电(16.80%)、泰胜风能(300129)(16.13%)、林洋能源(16.02%)、隆基股份(13.97%)等个股同样是基金重点布局对象,截至报告期末该比例均在10%以上。

  在本期基金重仓持有的69只电气设备股中,有7只个股为基金去年四季度新进,除麦格米特、英可瑞、伊戈尔、洛凯股份等4只2017年四季度首发上市的次新股外,基金新进标的还包括圣阳股份(002580)、森源电气(002358)、通达股份(002560)等;增持方面,基金去年四季度合计增持26只电气设备股,金风科技、林洋能源基金去年四季度增持数量均在1亿股以上,分别为13620.81万股、12864.72万股,此外,天顺风能、隆基股份、晶盛机电(300316)、正泰电器、良信电器(002706)、江特电机(002176)、京运通(601908)等个股去年四季度基金增持数量也均超1000万股。

  从年内表现看,上述基金重仓股表现平平,今年以来有25只个股实现上涨,除去年12月份首发上市的伊戈尔年内涨幅出色外,大豪科技(603025)、中际旭创、科力尔、科大智能(300222)、麦格米特、爱康科技(002610)、洛凯股份、卧龙电气(600580)等个股表现相对突出,年内累计涨幅均在5%以上。

  对于后市的投资机会,天风证券表示,一季度全球电气设备需求的支撑逐渐减弱,从硅片到组件价格均出现一定幅度下降;预计随着二季度需求的企稳,产品价格将趋于稳定。当前预期低点正是进行配置的机会,在标的上强烈建议坚守龙头标的,新能源行业格局正在变得清晰,龙头股的领先优势非常明显,并将持续获取超额收益,继续推荐通威股份(600438)、隆基股份、林洋能源,建议关注正泰电器、阳光电源等。(莫 迟)

  医药生物:基金持仓市值达815.41亿元

  前十大重仓股持仓占半壁江山

  基金作为A股市场中体量最大的机构资金,其持仓动向一直在A股市场中有着举足轻重的影响力量。随着基金2017年四季报披露的结束,其最新布局思路便为投资者择股提供了重要参考。

  从最新数据来看,根据基金2017年四季报披露数据梳理发现,在申万一级医药生物行业中,报告期末基金合计持股市值为815.41亿元,占2017年年末行业总流通市值比例为2.89%,在28类申万一级行业中排名第五。

  进一步看,复星医药(600196)(92.52亿元)、长春高新(000661)(57.03亿元)、通化东宝(600867)(42.03亿元)、恒瑞医药(600276)(40.46亿元)、乐普医疗(300003)(32.42亿元)、云南白药(000538)(32.38亿元)、华东医药(000963)(29.65亿元)、爱尔眼科(300015)(29.32亿元)、中国医药(600056)(29.11亿元)和美年健康(22.46亿元)等个股基金去年四季度持股市值在医药生物行业中居前十,成为基金仓位最重的10只医药股,合计持仓市值达到407.37亿元,占医药生物行业基金持股总市值比例为49.96%。另外,华润双鹤(600062)、新和成(002001)、康美药业(600518)、济川药业(600566)、信立泰(002294)、丽珠集团(000513)、华海药业(600521)、老百姓(603883)、泰格医药(300347)、奥佳华和康弘药业(002773)等个股基金持股市值也均在1亿元以上。

  新进增持方面,基金去年四季度新进持有20只医药股,其中浙江医药(600216)(1176.29万股)、健康元(600380)(838.89万股)、东富龙(300171)(747.04万股)、葵花药业(002737)(392.82万股)、信邦制药(002390)(201.85万股)、佐力药业(300181)(170.57万股)等个股基金去年四季度新进数量居前,均在100万股以上。增持方面,基金去年四季度还对61只医药股继续加仓,其中复星医药、美年健康、中恒集团(600252)、华润双鹤、华海药业、华兰生物(002007)、亿帆医药、哈药股份(600664)、海正药业(600267)、科伦药业(002422)、通策医疗(600763)和康恩贝(600572)等个股基金增持股份数量居前,均在1000万股以上。

  从上述81只基金去年四季度新进增持医药股2018年以来市场表现来看,有13只个股年内累计涨幅超过同期大盘(沪指年内上涨7.59%),除次新股润都股份实现显著涨幅外,荣泰健康(22.19%)、通策医疗(19.43%)、艾德生物(18.57%)、冠福股份(002102)(15.12%)、健康元(15.10%)、浙江医药(14.43%)、润达医疗(603108)(14.29%)和济川药业(10.54%)等个股年内累计涨幅均在10%以上,其余跑赢大盘的4只个股分别为:美年健康、同仁堂(600085)、振东制药(300158)和三诺生物(300298)。

  值得一提的是,上述13只基金新进增持近期市场表现抢眼的医药股,后市表现受到了机构普遍看好,有10只个股近30日内被机构看好,其中济川药业(9家)、艾德生物(8家)、荣泰健康(4家)、浙江医药(3家)和润达医疗(3家)等个股被机构扎堆看好,近30日内机构看好评级家数均在3家及以上,后市表现值得重点关注。(乔川川)

(责任编辑:何一华 HN110)