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精研个券 国泰可转债年末布局
2017-12-04 16:28:31 - 中国基金网 -
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    今年以来,为优化上市公司再融资结构,证监会出台完善了鼓励发行可转债和优先股的政策,可转债迅速扩容。在当前股票市场低位窄幅波动的市场环境下,可转债攻守兼备的平衡型投资策略价值逐渐凸显。目前正在发行中的国泰可转债债券基金,注重深入研究正股基本面,挑选资质优良且转股能力强的个券,以挖掘转债市场投资机会。据悉,该基金将于12月8日结束募集,投资者可把握最后的认购机会。


    国泰君安证券指出,截至当前(11月30日),待发行转债规模达到4238亿元,以今年11月的发行节奏推断,转债市场总体规模将快速增长。自小康转债开始,在权益市场出现调整的背景下,转债打新趋于理性。表现为,投资者对于正股资质关注度提高,后续新发转债可能从上市日开始就会出现分化。精选个券的重要性凸显。


    国泰可转债拟任基金经理李海认为,A股由于做空机制不完善等原因,股价上涨推动可转债价格上涨是最根本的盈利模式,对正股方向的判断是投资转债的根本。在基金的操作策略上,将充分利用可转换债券具有安全边际和进攻性的双重特征,在对可转换债券转股价格、回售、赎回和转股价格向下修正等条款和发行人基本面进行深入分析研究的基础上,配置溢价率低、具有一定安全边际或正股成长性较好、预期转股价值上升的可转换债券。


    为了更好地把握可转债“股债合一”的特点,国泰可转债配备了国泰基金权益投资事业部明星团队,除了拟任基金经理李海,团队还包括事业部负责人周伟锋、基金经理彭凌志等绩优基金经理。银河数据显示,截至12月1日,周伟锋管理的国泰价值经典混合、国泰金鹰增长混合年内净值增长率分别为25.52%、25.56%,远超同期混合基金9.50%的平均净值增长率;彭凌志管理的国泰互联网+年内总回报50.75%,在同类128只标准股票型基金(A类)中位居第1。