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三季末交易清淡整体降仓 大开大合基金频现
2017-10-28 05:29:31 - 凯石金融产品研究中心 - 桑柳玉;郭志斌
中国基金网每日基金资讯
仓位概览:三季末国庆节前成交清淡,基金整体降仓

 

  2016年一季末:股票型略减仓、混合型减仓幅度大,处于历史低位

  2016年二季末:基金整体加仓,平衡性加仓幅度最大,股票型基本持平

  2016年三季末:国庆节前成交清淡,混合型降仓,股票型依旧持平

  二季末英国脱欧之后行情回暖整体加仓,三季末国庆节前成交清淡整体降仓

  仓位分布:股票型基金高仓位为主、混合型基金超4成低仓位运行

  超4成股票型基金高仓位(>=90%)运作,中仓位(85%-90%)次之,低仓位(<85%)最少,不到3成,可见三季末股票型基金维持中高仓位。

  混合型基金方面,因仓位范围较广,各区间皆有分布。低仓位(<60%)占比最高,超过4成;中高仓位(80%-90%)次之,占比约2成,高仓位(>=90%)、中等仓位(70%-80%)占比约为1.5成;中低仓位(60%-70%)占比最少,约为1成;整体而言低仓位占比最高。

  个基仓位变化:相较二季末加减仓基金各约5成

  股票型基金超9成加减仓变化在10%内。

  混合型基金仓位变化分布更广,加减仓基金各约占5成。

  个基仓位排行榜:大开大合基金频现,灵活配置双刃剑效果显现

  大开大合基金频现。在三季度混合型基金加仓TOP5中,共有3只出现在二季度混合型基金减仓TOP5中,占比高达60%,说明震荡市场中有部分基金经理的操作手法是相当的激进,其中的典型代表变是华泰柏瑞的基金经理方纬,擅长利用风格切换和仓位控制来运作基金。但这其中也有因为大额申赎被动影响仓位的基金,其中金鹰行业优势、东吴内需增长都属于小基金,在二季度遇到大额申赎,原本的股票仓位被摊薄,所以仓位影响较大。

  灵活配置型基金尽显灵活,双刃剑效果显现。混合型基金加减仓TOP5中灵活型占据9席,加仓幅度更有超过90。但从结果来看,灵活型设置也是把双刃剑,对于择时优秀的基金经理能充分利用仓位控制,在牛市提高进攻力,在熊市规避风险;而对于择时能力一般的基金经理,一旦控制不好仓位,就会两头损失,业绩惨淡。

    (详细内容请见附件)