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养基就要挣真金实银
2011-04-09 06:10:43 - 中国证券报 - 张书怀
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  我买了一只基金。2009年5月6日买入2000元,2009年8月17日续买2000元。2011年1月29日全部赎回,获赎回金额3948.91元。该基金2010年8月26日分红一次,我得分红款106.62元。这样4000元的买入份额平均持有时间为18个多月,获得收益55.53元,折合成年收益率为0.9255%,远低于当时的银行存款年收益2.25%。由于该基金规定持满3个月不收申赎费,我还没有发生这笔费用。

  相信看了上面数据的人会得出和我一样的结论:买这个基金不如存银行。

  我始终认为,基金的收益一定要跑赢同期的银行存款。基金的收益若跑不赢银行的同期存款,投资者为什么要买基金?如果基金能通过自己的行动证明每年获得的收益比银行同期存款高5个百分点,哪怕是二、三个百分点,那么银行的存款向基金转移就是不可阻挡的洪流。截至2010年9月,我国居民储蓄为30万亿元,哪怕是这个数目三分之一、五分之一向基金转移,也会把基金的发展推向一个新的高度。

  但是现在基金业绩好像不和银行存款收益相比。比如有这样一种比法——和沪综指的涨跌比。比的结果是,在过去12年里股票方向的基金有9年跑赢沪综指。如2007年沪综指涨幅为96.66%,而股票方向基金上涨132.78%;2008年沪综指下跌65.39%,股票方向基金只下跌了51.76%。这种比法,可以说对基金投资者毫无意义。因为基金的投资者并不是由投资沪综指的投资者转化而来。如果基金的投资者是由一直投资沪综指的投资者转化而来,那可以说:“看!你买股票方向基金比你自己买沪综指强吧!股票方向基金比沪综指下跌得少!”

  基金的投资者多是由银行存户转化过来的。他们衡量基金收益的标准不是和沪综指大盘比,而是和银行存款比。只有跑赢银行同期存款收益他们才会觉得买基金合算。跑赢银行同期存款收益是基金投资者对基金最起码的要求。买基金的收益减去银行同期存款的收益才是买基金的优势收益,这个收益为正,对投资者来说基金才有存在的意义。

  数据显示,2007年底到2010年底这三年期间,基金增加了数百只,而基金份额却不增反降,也就是说三年间没有增量资金来购买基金,银行的30万亿储蓄没有向基金移动,基金份额是左手倒右手。这真是一个值得深思的问题,又是一个很危险的信号。另据统计,现在有110只基金份额在2亿份以下,还有5只基金份额在5000份左右徘徊。这真是一个值得重视的问题,同样是又一个很危险的信号。上面这些基金回报肯定是不理想的。基金不用搞别的宣传,基金只用自己的回报宣传即可。回报高的基金投资者不请自来,回报低的基金怎样自吹自擂、甚至用申赎费调控、捆绑投资者也无济于事。

  现在基金一年排一次座次,今年的状元明年可能就在孙山之外,对投资者难有参考价值。真希望有这样一种评法,5年一评或10年一评,把存续期满5年或满10年的基金拉出来晒一晒,跟银行同期存款收益比一比,和国债、企业债的收益比一比,相信投资者会看出“真金实银”。